خيارات الأسهم رسو

ما هي خيارات الموظفين الأسهم و رسوس؟
المال فتاة يفسر أنواع مختلفة من فوائد الأسهم الموظف وكيف أنها & [رسقوو]؛ إعادة فرض الضرائب.
ربما سمعت عن كبار الموظفين في الشركات الكبيرة الذين يحصلون على خيارات الأسهم المدفوعة. بغض النظر عما إذا كنت بالفعل أحدهم، أو تطمح إلى أن تكون يوما ما، يجب أن تعرف كيف تعمل هذه الفوائد.
في هذه الحلقة سنقوم بتغطية نوعين من مزايا أسهم الموظفين التي قد تتلقاها، بالإضافة إلى راتب ومزايا أخرى. سوف تعرف كيف فوائد الأسهم تساعدك على النمو غنية و [مدش]؛ بالإضافة إلى ذلك، الفرق الكبير في كيف أنها & [رسقوو]؛ إعادة فرض الضرائب ..
ما هو "خيار الأسهم الموظف" (إسو)؟
خيار الأسهم للموظفين أو إسو هو منفعة معينة لبعض الموظفين في الشركة. خيارات الأسهم تعطيك الحق في شراء أسهم أسهم الشركة بسعر محدد سلفا. وهو ما يسمى خيارا لأنك لم تلتزم مطلقا بالشراء في & مداش؛ إنه دائما اختيارك.
فوائد خيارات الأسهم الموظف.
قد تتساءل لماذا صاحب العمل تريد أن تدفع لك مع خيارات الأسهم، بدلا من مجرد زيادة راتبك أو إعطائك مكافأة نقدية. حسنا، المساهمين يريدون دائما قيمة أسهمهم في الارتفاع.
لذلك، ربط بعض أو كل من التعويض الخاص بك إلى سعر السهم الشركة يمنحك حافزا للقيام بعمل بارز، وزيادة الأرباح، ومساعدة الأسهم نقدر. وهذا ينسجم أهداف المساهمين والموظفين ويجعل الجميع سعداء، من الناحية النظرية.
الموظف الخيار الأسهم سبيل المثال.
في ما يلي مثال لكيفية عمل ميزة الخيار النموذجي للأوراق المالية: لنفترض أن سيندي تبدأ مهمة جديدة مع شركة أسم، وهي تعطى 10000 خيار أسهم كجزء من حزمة التعويضات. وعليها أن تنتظر فترة زمنية محددة، تعرف بفترة الاستحقاق، قبل أن تتمكن من ممارسة جزء أو كل خيار.
وقد يتطلب منها جدول استحقاق نموذجي الانتظار لمدة 3 سنوات. على سبيل المثال، قد يكون لشركة سيندي الحق في شراء 2،000 سهم بعد سنة واحدة من الخدمة، 4000 سهم بعد العمل لمدة سنتين، والباقي 4،000 سهم بعد 3 سنوات.
ذكرت أن الخيارات تأتي مع سعر محدد سلفا. لذلك، لا تفعل الرياضيات إذا كان سعر الخيار سيندي هو 10 $ للسهم. بعد عام واحد على العمل، يمكن سيندي ممارسة حقها في شراء ما يصل إلى 2000 سهم بسعر 10 $ لكل منهما، بسعر الشراء الإجمالي من 20،000 $.
سيندي & رسكو؛ ق تم مشاهدة أسم و رسكو؛ ق سعر السهم زحف تصل إلى 15 $ للسهم. لذلك، قررت شراء أسهم بسعر 10 دولار لكل منهما. ثم تتحول وتبيع تلك الأسهم لتحقيق ربح قدره 5 دولارات لكل منها. وهذا يمكن أن يعطي سيندي مكاسب إجمالية قدرها 10،000 $ (5 $ × 2،000 سهم) و [مدش]؛ ليس سيئا!
ولكن الجانب السلبي من الخيارات الأسهم هو أن سعر السهم قد يمكن أن تأخذ الغوص وصولا الى 8 $ حصة وأبدا تسلق فوق سيندي و رسكو؛ ق سعر الخيار من 10 $. وفي هذه الحالة، لا تمارس خيارها مطلقا لأنه لا يوجد شيء لاكتسابه من شراء الأسهم بسعر أعلى من قيمة التداول. يمكنك كسب المال عن طريق شراء منخفضة وبيع عالية. وهذا يعني أن سيندي سوف تفوت الفرصة للحصول على مكافأة، حتى لو انها و رسكو؛ ق كان يعمل بجد.
ربما يعجبك أيضا.
كوبيرايت & كوبي؛ 2017 ماميلان القابضة، ليك. سريعة & أمب؛ نصائح القذرة والتجارة؛ والعلامات التجارية ذات الصلة التي تظهر على هذا الموقع هي ملك لشركة ميغنون فوجارتي، وشركة وماكميلان القابضة، ليك.

رسوس مقابل الخيارات: لماذا رسوس (وحدات الأسهم المقيدة) يمكن أن يكون أفضل من خيارات الأسهم في الشركة الخاصة.
الشركات الناشئة اليوم قد لا يعرفون ذلك، ولكنهم مدينون الكثير لشركة إلينوي السكك الحديدية المركزية المستأجرة في 1851. يعتقد المؤرخون الأعمال أنها كانت أول شركة لإنشاء خطة حافز الموظفين الأسهم.
في مايو 1893، قدمت شركة السكك الحديدية المركزية إلينوي موظفيها القدرة على شراء الأسهم على أقساط. وقالت نشرة عمل ماساتشوستس لعام 1901:
في ذلك الوقت & # 8230؛ [الأسهم في ولاية إلينوي الوسطى] كان يبيع جيدا تحت قدم المساواة والموظفين الذين اكتتبوا في الشروط المعروضة تأمين استثمار مفيد جدا، لسعر إلينوي المركزي يقتبس الآن في ما يقرب من 130. الموظفين على طول خط الشركة لديها واحد أو اثنين حصة الكثير من الأسهم والإدارة تعتقد أن الخطة قد فعلت الكثير للاهتمام الهيئة العامة للموظفين في نجاح الشركة.
وكثيرا ما نعتقد أن شركات التكنولوجيا رائدة في خطط واسعة النطاق لأسهم الموظفين. ولكن الشركات كانت تفعل ذلك مرة أخرى في أواخر 1800s.
لقد قطعنا شوطا طويلا منذ ذلك الحين. والآن، تعوض جميع الشركات تقريبا جزءا من موظفيها على الأقل بحوافز أسهم. تسعى الشركات إلى مواءمة مصالح موظفيها مع مصالح المساهمين من خلال جعل المساهمين من موظفيها.
معظم مديري الشركات في الشركات الخاصة على دراية بخيارات الأسهم (إسو و نسو). وفي القطاع الخاص، عملت خيارات الأسهم بشكل جيد لسنوات. ولكن ما هي البدائل الأخرى هناك؟ هل كان هناك أي ابتكارات كبيرة؟
أدخل وحدة الأسهم المقيدة (رسو). شركات التكنولوجيا العامة غالبا ما تصدر وحدات رسو كبديل لخيارات الأسهم. الفيسبوك، وجوجل، ومايكروسوفت كل استخدامها.
يفضل بيل جيتس الأسهم و رسوس في ميكروسوفت:
عند الفوز [مع خيارات]، يمكنك الفوز في اليانصيب. وعندما كنت لا الفوز، كنت لا تزال تريد ذلك. والحقيقة هي أن الاختلاف في قيمة الخيار هو فقط كبيرة جدا. أستطيع أن أتصور الموظف الذي يذهب إلى المنزل في الليل والنظر في اثنين من إمكانيات مختلفة بشكل كبير مع برنامج التعويض له. إما أنه يمكن شراء ستة منازل الصيف أو أي منازل الصيف. إما أنه يمكن إرسال أبنائه إلى الكلية 50 مرة، أو أي مرة. الاختلاف ضخم؛ أكبر بكثير من معظم الموظفين لديهم شهية ل. وبمجرد أن رأوا أن الخيارات يمكن أن تذهب في كلا الاتجاهين، اقترحنا معادلة اقتصادية. لذلك ما نقوم به الآن هو إعطاء الأسهم، وليس الخيارات.
ولكن هل يمكن أن تعمل بشكل جيد للشركات الخاصة؟ أيضا، لماذا لا مجرد عصا مع خيارات الأسهم؟
و رسو التقليدية لديها إيجابيات وسلبيات بالنسبة لخيارات الأسهم القياسية. ولكن يمكنك هيكل رسوس لشركتك الخاصة حيث لديهم تقريبا كل من فوائد خيارات الأسهم وعيب حقيقي واحد فقط.
جون، المؤلف المشارك، اكتشف كيفية القيام بذلك مع محاميه. التقى جون وأنا عندما كان جون يبحث عن حل الجدول كاب ل بلليف، شركته البرمجيات توسيع بسرعة للمستشارين الماليين.
على اتصالنا الأولي، ذكر جون أنه أعطى العديد من موظفيه الرئيسيين رسوس بدلا من الخيارات. عندما سألت لماذا، قال أنه إذا كنت رسو رسو بشكل صحيح، فإنها يمكن أن تكون أداة أفضل للموظفين الأسهم من إسو. كنت مفتون بما فيه الكفاية لطلب المزيد من المعلومات وأنا سعيد لأنني فعلت.
دعونا نبدأ بفهم أنواع مختلفة من أدوات الأسهم. لا تتردد في تخطي إلى نهاية المقال إذا كنت تريد فقط أن تعرف كيف جون هيكلة رسو شركته.
أيضا، قم بالتسجيل هنا إذا كنت ترغب في استخدام كابشار لمساعدتك على إدارة برنامج رسو الخاص بك.
A التمهيدي على تعويض الأسهم.
تنويه: توفر هذه المقالة فقط نظرة عامة رفيعة المستوى على رسوس والخيارات بما في ذلك بعض المعلومات الضريبية. قبل إعداد خطة، قد ترغب في استشارة محامك و / أو مستشار ضريبي مؤهل. ولا يشكل تقديم هذه المعلومات مشورة قانونية أو ضريبية.
ومع مرور الوقت، ازداد عدد أدوات الحوافز المتعلقة بالأسهم. المزيد من الخيارات يعني المزيد من التعقيد، ولكنه يعني أيضا وجود عدد أكبر من الأدوات المفيدة. وفيما يلي الأدوات الأكثر شيوعا:
خيارات الأسهم (إيسوس و نسو) وحدات الأسهم المقيدة الأسهم المقيدة (رسوس) حقوق تقدير الأسهم (سارس) فانتوم الأسهم أرباح الفوائد.
تمثل خيارات الأسهم الحق في شراء أسهم الشركة في تاريخ لاحق في المستقبل بسعر محدد الآن. ويمكن للقيمة المستقبلية للشركات ذات النمو المرتفع أن تتجاوز القيم الحالية بمبالغ كبيرة. حتى خيارات الأسهم يمكن أن تصبح تستحق الكثير. عند ممارسة الرياضة، يصبح حامل أسهم الشركة الرسمية.
المخزون المقيد هو المخزون مع القيود التي لا تتطلب عادة الدفع. في معظم الأحيان، هو ببساطة الأسهم المشتركة التي سترات. ولا يستطيع حامل الأسهم المقيدة بيع أسهمه إلا بعد استحقاقها. باإلضافة إلى ذلك، تحتفظ الشركة عادة بحق إعادة شراء جميع األسهم غير المكتسبة عند إنهاء عمل المالك. أصحاب الأسهم المقيدة هم من المساهمين الرسميين بالشركة.
وحدات الأسهم المقيدة هي التزام بإعطاء قيمة عدد معين من أسهم الشركة في المستقبل والتي لا تكون عادة مطلوبة الدفع. وبوجه عام، يجب أن تحدث شروط معينة، مثل الاستحقاق، قبل أن يتمكن حامل وحدات رسو من الحصول على القيمة الموعودة. يمكن أن تحدث تسوية وحدات رسو في المخزون أو القيمة النقدية المكافئة لسهم الشركة. إذا تلقى مستلم رسو الأسهم، فإنها تصبح مساهما رسميا في الشركة.
حقوق تقدير الأسهم هي نقد أو مكافآت الأسهم مرتبطة بأداء أسهم الشركة على مدى فترة معينة. لا يملك مالك حقوق تقدير الأسهم الأسهم ولا يملك الأسهم.
فانتوم الأسهم هو نقد أو مكافأة الأسهم التي يكرر امتلاك أسهم الشركة على مدى فترة معينة. ولكن الأسهم الوهمية ليست مخزون من الناحية الفنية، وذلك مرة أخرى، حامل ليس مالكا.
إن فوائد الأرباح هي مطالبة بالزيادة في قيمة شركة ذات مسؤولية محدودة على مدى فترة من الزمن. وهي متاحة فقط للشركات ذات المسئوولية المحدودة.
الشركات العامة تستخدم مجموعة واسعة من هذه الأدوات. خاصة ج - كوربس وعادة ما تستخدم فقط خيارات الأسهم وتقييد الأسهم.
في هذه المقالة، نحن فقط سوف تركز على مقارنة خيارات الأسهم و رسوس.
لماذا الشركات الخاصة استخدام خيارات الأسهم.
أصبحت خيارات الأسهم المعيار في الشركات الخاصة لسببين رئيسيين:
إمكانات رأسا على عقب، والمزايا الضريبية المحتملة.
الاتجاه الصعودي إمكانية خيارات الأسهم.
خيارات الأسهم تحفيز الموظفين لزيادة قيمة الشركة. إذا انخفضت قيمة شركتك، تفقد خيارات الأسهم معظم قيمتها. لذلك هم فقط خلق الثروة لموظفيك إذا زادت قيمة شركتك.
وذلك لأن الخيارات لها سعر إضراب. سعر الإضراب هو ما يكلف ممارسة خيار في حصة. هذا هو السبب في سعر الإضراب هو أيضا يشار إليه عادة باسم سعر التمرين. لا يمكنك بيع خيار قانونيا. حتى لتحويل خيار إلى شيء قيمة، لديك لممارسة ذلك.
وتعبر أسعار الإضراب بالدولار للسهم الواحد. لنفترض أن لدى ماري منحة خيار مقابل 10000 سهم بسعر 0.10 دولار أمريكي (أو ما يعادله بالعملة المحلية). وقالت انها سوف تحتاج إلى دفع 1000 $ (10،000 * $ 0.10) لممارسة جميع خياراتها.
هذا يحول لها 10،000 الخيارات إلى 10،000 سهم من الأسهم العادية. يمكنها الآن بيع مخزونها لتحقيق مكاسب نقدية.
ولكن هناك تجعد. ماذا لو لم تتمكن ماري من بيع أسهمها العادية مقابل 0.05 دولار أمريكي / سهم؟ وقالت انها سوف تدفع 1000 $ لتحويل خياراتها المشتركة ومن ثم بيع أسهمها المشتركة ل 500 $. وهذا لا معنى له.
حتى ماري سوف تمارس فقط أسهمها إذا كانت تعتقد أنها يمكن أن تبيع الأسهم العادية لأكثر من 0.10 $ / سهم.
يظهر هذا الرسم البياني دفع تعويضات لمريم على قيم مختلفة من الأسهم العادية.
وإذا كانت الأسهم العادية تبلغ قيمتها 0.25 دولار أمريكي / سهم، فإن ماري ستحقق ربحا قدره 1500 دولار أمريكي عند بيع أسهمها البالغ عددها 1000 سهم. إذا كان السهم العادي يستحق 0.05 $، ماري لن تمارس ودفع لها هو $ 0. إذا كان الأسهم العادية يستحق 5.00 $، ودفع ماري هو 49،000 $.
القيمة الجوهرية للخيار هي القيمة الحالية للمخزون الأساسي ناقصا سعر الإضراب للخيار. إذا كانت القيمة الجوهرية للخيار أكبر من الصفر، فهو في المال. يحدث هذا عندما يكون سعر الإضراب أقل من قيمة السهم المشتركة. إذا كانت القيمة الجوهرية للخيار صفر، فإنه يسمى خارج المال. يحدث هذا عندما يكون سعر الإضراب أكبر من أو يساوي قيمة السهم المشتركة.
المزايا الضريبية للخيارات.
معظم الشركات الخاصة التي تمنح خيارات للموظفين تستخدم إسو (خيارات الأسهم الحافزة). إيسوس لديها بعض المزايا الضريبية كبيرة!
وعادة ما تحصل ضرائب الحكومة الأمريكية على الأوراق المالية، مثل الأسهم المقيدة، عند استحقاقها. قد يؤدي ذلك إلى حدوث مشكلات للموظفين & # 8211؛ خاصة عند بدء التشغيل. قد لا يكون لدى الموظفين النقدية المتاحة لدفع الضرائب. لن يكون موظف بدء التشغيل النموذجي قادرا على بيع جزء من مخزونه غير السائلة لتغطية الضرائب.
على الرغم من عدم وجود ضرائب مستحقة عند ممارسة أيزو لأغراض الضرائب العادية، فإن الربح على ممارسة سوف تحسب لحساب بديل الحد الأدنى للضريبة (أمت) واحد. يجب أن تسعى للحصول على التوجيه من المهنيين الضرائب المؤهلين كلما ممارسة الخيارات.
دعونا نستخدم مثال مريم مرة أخرى. لنفترض أن خياراتها هي إسو وأنها تمارس من خلال دفع 1000 $ (10،000 * $ 0.10). ثم، بعد 366 يوما، وقالت انها تبيع مخزونها ل $ 5.00 / سهم. ماذا ستكون ضرائبها؟
ولأن ماري مارست أسهمها منذ أكثر من 12 شهرا، فإنها مؤهلة للحصول على معدل مكاسب رأس المال على المدى الطويل. دعونا نفترض انها 20٪.
سوف تدفع ماري 20٪ * (10،000 * (5.00 دولارات أمريكية و # 8211؛ $ 0.10)) = 9،800 دولار أمريكي للضرائب. لذلك سوف تدفع ما مجموعه 9،800 $ في الضرائب على حقوق الملكية بقيمة 49،000 $ (10،000 * ($ 5.00 & # 8211؛ $ 0.10)). انها جيوب 39،200 $.
هذا هو فائدة كبيرة من إسو & # 8211؛ فإنها يمكن أن تساعد الموظفين على تقليل التزامهم الضريبي. كانت ماري قد فرضت ضرائب على معدل أرباح رأس المال على المدى الطويل على 100٪ من مكاسبها المحققة.
لسوء الحظ، فإن معظم حاملي المعايير الدولية للتوحيد القياسي لا ينتهي بهم المطاف إلى دفع الضرائب في معدل الأرباح الرأسمالية على المدى الطويل. معظم الموظفين ينتظرون حتى يتم بيع الشركة لممارسة خياراتهم (بيع في نفس اليوم). في يوم واحد، كلاهما يمارس خياراته للأسهم وبيع تلك الأسهم إلى المشتري للشركة. وهذا يستبعدهم من الحصول على معاملة ضريبية طويلة الأجل. وبدلا من ذلك يتم فرض ضريبة على معدل الأرباح الرأسمالية قصير الأجل، وهو ما يعادل معدل ضريبة الدخل العادية.
ماذا يحدث لو لم تمارس ماري حتى تبيع الشركة؟ وعند بيع الأسهم، تدفع ماري الضرائب على معدل ضريبة الدخل العادية. وقالت انها سوف تدفع 35٪ * (10،000 * (5.00 $ & # 8211؛ $ 0.10)) = 17،150 $.
ربما تكون قد لاحظت أن ماري دفعت مبلغا إضافيا قدره 7350 دولارا أمريكيا (أو أكثر بنسبة 75٪) في حالة عدم حصولها على علاج طويل الأجل للأرباح الرأسمالية. ويمكن تحقيق هذه الوفورات الضريبية من قبل جميع الموظفين، حتى لو لم تكن خياراتهم مكتسبة، طالما لديهم الخيار لممارسة خياراتهم في وقت مبكر. هناك بعض المخاطر رغم ذلك. اقرأ مناقشتنا للممارسة المبكرة هنا.
في الختام، فإن الاتجاه الصعودي المحتملة والمعاملة الضريبية للخيارات، وخاصة إسو، جعلها شعبية مع الشركات الخاصة ذات النمو المرتفع. ومع ذلك، فإن معظم الموظفين لا ينتهي بهم المطاف الحصول على أفضل معاملة ضريبية ممكنة التي تتوفر مع خيارات الأسهم.
مشاكل مع خيارات الأسهم.
وقد عملت خيارات الأسهم كبيرة للشركات الخاصة لسنوات. ولكن هناك بعض السلبيات. لشيء واحد، أكبر قوة هم أيضا ضعفهم. إذا انخفضت قيمة الأسهم العادية للشركة إلى ما دون سعر الإضراب، فإن الخيارات تصبح بلا قيمة عمليا.
الآن، قد ترغب فقط خيارات الموظف لديك قيمة في سيناريوهات رأسا على عقب كبيرة. بعد كل شيء، فإن النقطة هي أن تحفزهم على مساعدة الشركة تنمو. ولكن ماذا لو كان تقييم شركتك مرتفع جدا؟ أو ماذا لو كانت قيمة شركتك تتقلب في الوقت الذي تمنح فيه الخيارات ولكنك لا تزال تحصل على مخرج جيد؟
هذه السيناريوهات يمكن أن تؤدي إلى الموظفين مع خيارات خارج المال. في معظم الأحيان، تتطلب هذه السيناريوهات إعادة إصدار الخيارات للموظفين للحفاظ على دوافعهم. إعادة إصدار خيارات الأسهم مؤلمة ومكلفة.
خيارات الأسهم تحويل موظفيك إلى المساهمين الرسمي بمجرد أن تمارس. ولديهم حق قانوني في ممارسة أسهمهم حالما تنتهي أسهمهم. وبالتالي فإن منح الخيارات يضمن تقريبا زيادة قاعدة المساهمين، ويأتي المساهمين مع مجموعة من الأمتعة.
على سبيل المثال، في الولايات المتحدة، يمكن أن يكون لدى شركتك 500 من المساهمين غير المعتمدين فقط قبل أن يتم إيداعها للجمهور. العديد من الشركات الناجحة تتجاوز هذه العتبة قبل الاكتتاب العام. وهذا هو أحد الأسباب التي أدت إلى توقف فيسبوك عن إصدار الخيارات.
كما أن للمساهمين حقوق التصويت وحقوق المعلومات. قد لا تريد أن تضطر إلى الكشف عن معلومات الشركة الحساسة لموظف الساخط الذي يمارس الخيارات في طريقهم للخروج من الباب.
وبالنسبة للشركات الخاصة، فإن منح خيارات الأسهم يتطلب أيضا تقييم 409A. تقييمات 409A هي متاعب الامتثال مكلفة.
وقد بحث الكثير من المدراء التنفيذيين في الشركات الخاصة والمديرين الماليين عن أدوات تعويض بديلة. وحدات الأسهم المقيدة تبدو وكأنها تناسب الطبيعي لأنها مشابهة تماما للخيارات.
إيجابيات وسلبيات وحدات الأسهم المقيدة (رسوس)
وحدات الأسهم المقيدة (رسوس) هي وعد الشركة بإعطاء أسهم أو نقد للموظف في المستقبل. وكثيرا ما تخضع وحدات رسو للاستحقاق. ويتعين على الموظفين الذين لديهم وحدات رسوس مؤهلة الانتظار للحصول على النقد أو الأسهم.
ومن الشائع أن رسو رسو مع مرور الوقت تماما مثل الخيارات. يمكنك أيضا سترة رسوس باستخدام معلمات يحفز مثل تحقيق قدر معين من الإيرادات أو حتى بيع الشركة.
رسوس ليس لديها سعر الإضراب. وهذا يعني أن لديهم قيمة ما دامت الأسهم العادية لها قيمة. هذا يمكن أن يكون فائدة كبيرة للموظفين. حتى لو كانت الشركة لا تنمو قيمتها، فإن رسو تبقى قيمة.
لأن رسوس ليس لديها سعر الإضراب، لديهم حماية الجانب السلبي أفضل بالنسبة للخيارات. وغالبا ما تمنح الشركات العامة عددا أقل من وحدات الخدمات الإقليمية مقارنة بخياراتها لأن وحدات رسو أكثر قيمة.
الأوراق المالية مع حماية الجانب السلبي لديها ميزات التي تحمي أو تعزز قيمتها حتى عندما تكون الشركة أداء أكثر سوءا مما كان متوقعا.
عند منحك وحدات رسو، لن تحتاج عادة إلى تحديد قيمتها السوقية العادلة. وهذا يعني أنك لا تحتاج لدفع ثمن التقييم 409A. العديد من الشركات الخاصة لا تزال تريد أن تعرف قيمتها الأسهم المشتركة لأسباب أخرى مثل أسك 718، ولكن ليس شرطا لمنح رسو.
لا يتحول المستفيدون من رسو إلى المساهمين حتى يحصلوا على الأسهم. ويتلقى الكثيرون نقدا بدلا من المخزون، لذلك ما لم يكن لديهم مخزونات، فإنهم لا يتمتعون بحقوق المساهمين. قد يكون هذا أقل قيمة للموظفين ولكن بشكل عام أفضل للشركة.
فكيف تقارن خيارات الأسهم و رسوس؟
رسوس مقابل خيارات الأسهم.
واحدة من أفضل الطرق لمديري الشركات في الشركات الخاصة لفهم رسوس هو مقارنتها بخيارات الأسهم التقليدية. في الولايات المتحدة، هناك نوعان من خيارات الأسهم & # 8211؛ إسو و نسو. على سبيل المثال، سنستخدم فقط إسو.
وضعنا معا جدول المقارنة للمساعدة. كما أبرزنا الاختلافات الرئيسية في اللون الأصفر.
رسوس مقابل خيارات الأسهم.
و رسو (مع الاستحقاق المكافئ) ستكون أكثر قيمة من خيار. وذلك لأن رسوس لديها المزيد من الحماية السلبي. وهذا يعني أنك تعطي المزيد لموظفيك. إعطاء المزيد قد تكون جيدة أو سيئة اعتمادا على أهدافك.
إذا حددت شروط وحدة رسو أنها لا تستحق حتى بيع الشركة، فإن المستفيدين من رسو لن تصبح مساهمين وبالتالي لن يكون لهم حقوق المساهمين. ويعتبر هذا المحفز شائعا مع وحدات رسو.
وجود عدد أقل من المساهمين جيد عموما للشركة.
والمنطقة الوحيدة التي تتفوق فيها الخيارات هي الضرائب. ومن الممكن للمستفيد من إسو أن تدفع الضرائب على 100٪ من مكاسبها في معدل الأرباح الرأسمالية الأقل على المدى الطويل.
ولكن كما نوقش من قبل، فإن العديد من الموظفين، إن لم يكن معظمهم، لا يمارسون إسو في وقت مبكر بما فيه الكفاية للحصول على مكاسب رأس المال على المدى الطويل. ولذلك فإنهم يدفعون الضرائب بمعدل أعلى من ضريبة الدخل العادية على أي حال. أيضا، على الرغم من أن رسوس تخضع للضريبة عند الاستحقاق بمعدلات الدخل العادية، فإن أي أرباح لاحقة يمكن أن تخضع للضريبة كأرباح رأسمالية طويلة الأجل.
لذا فإن مزايا الخيارات قد لا تكون كبيرة كما قد تعتقد. وهناك بالتأكيد بعض المزايا الحقيقية ل رسوس.
من يستخدم رسوس؟
الشركات العامة تستخدم رسو في كثير من الأحيان. وكثيرا ما تجمع هذه المنح مع منح أشكال أخرى من التعويض بما في ذلك الخيارات.
الشركات الخاصة قبل الاكتتاب العام أيضا استخدام رسو في كثير من الأحيان. فاسيبوك رائدة في استخدام رسوس. فعلت ذلك لتجنب الحاجة للتسجيل كشركة عامة في وقت مبكر جدا. وقد تكون قد أصدرت أيضا وحدات رسو لإعطاء بعض الحماية الهبوطية للموظفين إذا كان تقييم الشركة مبالغا فيه.
الشركات الخاصة الأخرى استخدامها أقل كثيرا. مع مرور 409A التشريع قبل عدة سنوات، توقع العديد من الخبراء رسوس سوف تتفوق على الخيارات. هذا لم يحدث. في كابشهير فقط حوالي 2٪ من 4000+ الشركات على نظامنا استخدام رسوس. ومع ذلك، فإن استخدام رسو يتزايد بسرعة في هذا القطاع أيضا.
كيف بلوليف منظم رسوس لجعلها أفضل من إسو.
لذلك دعونا نعود إلى النقطة الأصلية. هل من الممكن جعل رسوس أفضل من إسو؟ وقد كان لدى وحدات رسو تقليديا بعض المشاكل الرئيسية المتعلقة ب إسو.
وعادة ما يتعين عليك دفع مبالغ نقدية أو نقدية للموظفين عند استحقاق وحدات رسو. وبما أن الكثير من الشركات الخاصة هي فقيرة نقدية، مما يجعل المدفوعات النقدية من الصعب. إذا قمت بإجراء دفع الأسهم، ثم قمت بإنشاء مشاكل المساهمين ذكرنا أعلاه.
أيضا، سيتعين على موظفيك دفع الضرائب على وحدات رسو أثناء استحقاقها. وقد يكون ذلك مرهقا.
وأخيرا، يمكن لموظفيك الحصول على مكاسب رأسمالية طويلة الأجل فقط إذا قاموا بتحويل وحدات رسو إلى الأسهم والاحتفاظ بالمخزون لمدة 12+ شهرا. لذلك هذا ليس ميزة على الخيارات.
ومع ذلك، وجدت بلليف ومحاميهم في غودوين بروكتور وسيلة للحد من هذه المشاكل.
قامت بلويليف بتنظيم وحدات رسو الخاصة بها لتكون خاضعة لكل من الظروف المستندة إلى الوقت والحالة القائمة على الأداء. والشرط القائم على الوقت مشابه لأي خطة استحقاق أخرى. ويعرف الشرط القائم على الأداء بأنه بيع الشركة.
كما قاموا أيضا بتنظيم وحدات رسو الخاصة بهم بحيث يحتفظون، عندما يغادرون الشركة، بجزء من وحدات رسو التي تستوفي متطلبات الاستحقاق المستندة إلى الوقت. سيستمر الموظفون في االحتفاظ بهذه الوحدات حتى وقت استحقاقها بالكامل) بيع الشركة (. هذا يمنع الموظفين من الشعور المحاصرين & # 8211؛ فإنها يمكن أن تترك الشركة دون أن تفقد رسو التي عملت ل.
وأخيرا، هناك حكم يسمح لشركة بلليف بتسريع عملية الاستحواذ في أي وقت حتى تتمكن إدارة الشركة من إعطاء الأسهم الفعلية لحاملي رسو متى رغبوا في ذلك.
هذا هو! وباستثناء بعض المزايا الضريبية المحتملة، أنشأت بلليف بنجاح وحدة رسو أفضل في كل طريقة تقريبا من إسو.
على استعداد للبدء في إصدار وحدات رسو لشركتك؟ الاشتراك في كابشاري.
إدارة كل ما تبذلونه من الأسهم في مكان واحد.
كيف حل المثال بلويليف جميع المشاكل المذكورة؟ يبدو أن رسو دون & # 8217؛ تي سترة حتى يتم بيع الشركة، والصياغة المستخدمة في هذه المادة هو غامضة بعض الشيء. يبدو أنه إذا ترك الموظف ما زال لديه حقوق في جزء من وحدات رسو الممنوحة التي & # 8220؛ نضجت & # 8221؛ وفقا ل & # 8220؛ جدول النضج & # 8221؛ لفترة من الوقت ظلت مع الشركة. ولا يوجد جدول للاستحقاق حيث أن هذه الوحدات لا تترك إلا في حالة بيع الشركة. لذلك إذا كان هذا هو الحال أرى كيف أن يحل بعض المشاكل. لست متأكدا من كيفية حل ذلك على المدى القصير مقابل أرباح رأس المال طويلة الأجل & # 8211؛ لذلك افترض أنه لا يحل هذه المسألة، وسوف يتم فرض ضريبة على هذه وحدات رسو كالدخل العادي في الوقت الذي يتم شراؤها. لذلك إذا اشترت شركة خاصة موظفي بلويليف لا يزال يمكن أن يكون ضرب مع فاتورة الضرائب أنها قد لا تكون قادرة على تحمل. هل هذه قراءة صحيحة لهذا المثال؟
يا غاري، لدي نفس الفهم الذي تقوم به - أن بليليف رسو يحل بعض المشاكل ولكن ليس على المدى القصير مشكلة مكاسب رأس المال. وأعتقد أن مقدم البلاغ كان يشير إلى أن مشكلة المكاسب الرأسمالية القصيرة الأجل تحدث في كثير من الأحيان مع خيارات الأسهم أيضا. وإذا كانت وحدة رسو ستعتمد على البيع، فإنه يبدو أن الموظف يمكن أن يتحمل فاتورة الضرائب لأن أسهمها ستكون سائلة (تتحول إلى نقدية).
المسألة الضريبية مع رسوس هو أقل من هنا. انها قضية بيج خاصة للشركات الناشئة حيث يمكن أن تزيد قيمة الأسهم بشكل كبير على مدى فترة الاستحقاق. هذا هو السبب الوحيد رسوس ليست في صالح مع الشركات الناشئة.
أنيل، أنا & # 8217؛ د أحب أن نفهم هذا بشكل أفضل. ھل یمکنك أن تفسر کیفیة قیام المسألة الضریبیة بأقل منھا بالمقارنة مع إسو؟
في الأساس، يتم فرض رسوم على رسوس عند الاستحقاق. وبالتالي فإن قيمة ترتفع الموظف في نهاية المطاف دفع الضرائب على قيمة الأسهم الأساسية في وقت الاستحقاق. يمكن أن يكون ذلك مسؤولية كبيرة، خاصة بالنسبة للشركات الناشئة حيث قد تزيد القيمة بشكل ملحوظ ولكن الأسهم لا تزال غير سائلة. على هذا النحو، عليك أن تدفع الضرائب على أعلى قيمة في ذلك الوقت في حين عدم وجود النقدية لدفع الضرائب. انها أقل من قضية آه للشركات العامة لأنه يمكنك بيع أسهمك بسعر أعلى لدفع الالتزامات الضريبية (ويمكن أن يحتمل الحصول على أرباح رأس المال على المدى الطويل).
يمكنك دائما تقديم انتخابات 83b في وقت المنحة. التي ستبدأ على مدار الساعة لتحقيق مكاسب رأسمالية ولن تحصل على ضرائب مع مرور الوقت مع سترات الأسهم.
للأسف، لا تعتبر رسوس & # 8220؛ الخاصية & # 8221؛ وبالتالي، غير مؤهلين للانتخابات 83 ب.

وحدة الأسهم المقيدة - رسو.
ما هو "وحدة الأسهم المقيدة - رسو"
يتم إصدار وحدات الأسهم المقيدة للموظف من خلال خطة الاستحقاق وجدول التوزيع بعد تحقيق مستويات الأداء المطلوبة أو عند البقاء مع صاحب العمل لفترة معينة من الزمن. تمنح رسو مصلحة الموظف في أسهم الشركة ولكن ليس لها قيمة ملموسة حتى يكتمل الاستحقاق. يتم تحديد وحدات السوق المقيدة بالقيمة السوقية العادلة عند استحقاقها. وعند االستحقاق، تعتبر هذه األرباح إيرادات، ويتم حجب جزء من األسهم لدفع ضرائب الدخل. يحصل الموظف على الأسهم المتبقية ويمكن بيعها وفقا لتقديرها.
انهيار السهم "وحدة الأسهم المقيدة - رسو"
على سبيل المثال، لنفترض أن مادلين يتلقى عرض عمل. ولأن الشركة تعتقد أن مجموعة مهارات مادلين ذات قيمة، وتأمل في أن تظل موظفة طويلة الأجل، فإنها تقدم لها 1000 وحدة رسو كجزء من تعويضها، بالإضافة إلى راتب ومنافع. تبلغ قيمة أسهم الشركة 10 دولارات للسهم الواحد، مما يجعل وحدات رسو قد تبلغ قيمتها 10،000 دولار إضافية. لإعطاء مادلين حافزا للبقاء مع الشركة والحصول على 1،000 سهم، فإنه يضع وحدات رسو على جدول الاستحقاق لمدة خمس سنوات. بعد عام واحد من التوظيف، مادلين يتلقى 200 سهم؛ بعد عامين، تتلقى 200 آخرين، وهكذا حتى تحصل على جميع الأسهم 1،000 في نهاية فترة الاستحقاق. اعتمادا على كيفية أداء أسهم الشركة، مادلين قد تتلقى أكثر أو أقل من 10،000 $.
مزايا وحدات الأسهم المقيدة.
تقدم رسو الموظف حافزا للبقاء مع الشركة على المدى الطويل ومساعدتها على أداء جيدا بحيث أسهمهم في زيادة القيمة. وإذا قرر الموظف الاحتفاظ بأسهمه إلى أن يحصل على المخصصات المكتسبة بالكامل، وارتفاع أسهم الشركة، فإنهم يحصلون على مكسب رأس المال، مطروحا منه قيمة الأسهم المحتجزة لضرائب الدخل والمبلغ المستحق في ضرائب أرباح رأس المال. تكاليف الإدارة هي الحد الأدنى لأرباب العمل حيث لا توجد أسهم الفعلية لتتبع وتسجيل. كما تسمح رسو للشركة بتأجيل إصدار األسهم حتى يكتمل جدول االستحقاق مما يساعد على تأخير تخفيف أسهمها.
قيود وحدات الأسهم المقيدة.
ولا تقدم وحدات رسو أرباحا نظرا لعدم تخصيص الأسهم الفعلية، غير أن رب العمل قد يدفع مكافآت أرباح يمكن نقلها إلى حساب ضمان للمساعدة في تعويض الضرائب المقتطعة أو إعادة استثمارها من خلال شراء أسهم إضافية. ولا تكون وحدات رسو مؤهلة لقسم الإيرادات الداخلية (إرس)، القسم 83 (ب)، الذي يسمح للموظف بدفع الضريبة قبل الاستحقاق، حيث إن مصلحة الضرائب لا تعتبرها ممتلكات ملموسة. ولا تتمتع وحدات رسو بحقوق التصويت إلا بعد إصدار الأسهم الفعلية للموظف عند الاستحقاق. إذا غادر الموظف قبل انتهاء فترة استحقاقه، فقد قام بتخفيض الأسهم المتبقية للشركة. على سبيل المثال، إذا كان جدول استحقاق جون يتكون من 5000 وحدة رسو على مدى عامين ويستقيل بعد 12 شهرا، وقال انه يفقد 2500 وحدة رسو.

كيف تختلف خيارات الأسهم و رسو؟
وكان من أكبر التغييرات في هيكل تعويضات شركة وادي السليكون الخاصة على مدى السنوات الخمس الماضية الاستخدام المتزايد لوحدات الأسهم المقيدة (رسوس). لقد كنت في مجال التكنولوجيا أكثر من 30 عاما، وطوال ذلك الوقت خيارات الأسهم لديها حصرا تقريبا الوسائل التي من خلالها الموظفين بدء التشغيل المشتركة في نجاح أرباب العمل. أن كل تغيير في عام 2007 عندما استثمرت مايكروسوفت في الفيسبوك. ولكي نفهم لماذا نشأت وحدات رسوس كشكل شائع من أشكال التعويض، علينا أن ننظر في كيفية اختلاف وحدات رسو وخيارات الأسهم.
تاريخ الخيار الأسهم في وادي السيليكون.
قبل أكثر من 40 عاما، قام محامي ذكي جدا في وادي السيليكون بتصميم هيكل رأس المال للشركات الناشئة التي ساعدت على تسهيل ازدهار التكنولوجيا الفائقة. وكان هدفه هو بناء نظام جذاب لجذب رؤوس الأموال المغامرين، ويوفر للموظفين حوافز كبيرة لزيادة قيمة شركاتهم.
لتحقيق هدفه خلق هيكل رأس المال الذي أصدر الأسهم المفضلة للتحويل إلى رأس المال المغامر والأسهم العادية (في شكل خيارات الأسهم) للموظفين. سوف تتحول الأسهم المفضلة في نهاية المطاف إلى "الأسهم المشتركة" إذا كانت الشركة سوف تذهب للجمهور أو الحصول عليها، ولكن سيكون لها حقوق فريدة من شأنها أن تجعل حصة تفضيل تبدو أكثر قيمة من حصة مشتركة. وأقول أنه يبدو من المستبعد جدا أن تكون الحقوق الفريدة للسهم المفضل، مثل إمكانية توزيع الأرباح والحصول التفضيلي على عائدات التصفية، من أي وقت مضى. ومع ذلك، فإن ظهور قيمة أكبر للسهم المفضل يسمح للشركات لتبرير مصلحة الضرائب إصدار خيارات لشراء الأسهم المشتركة بسعر ممارسة يساوي 1/10 ث سعر السهم المدفوع من قبل المستثمرين. وكان المستثمرون سعداء بأن يكون لديهم سعر ممارسة أقل بكثير من السعر الذي دفعوه لسهمهم المفضل لأنه لم يخلق زيادة في التخفيف وأنه يوفر حافزا هائلا لجذب الأفراد المتميزين للعمل لشركات محفظتهم.
ولم يتغير هذا النظام كثيرا حتى حوالي 10 سنوات عندما قررت مصلحة الضرائب أن خيارات التسعير في 1/10 فقط كان سعر آخر سعر يدفعه المستثمرون الخارجيون يمثل فائدة كبيرة جدا غير خاضعة للضريبة وقت منح الخيار. تم وضع شرط جديد على مجالس إدارة الشركات (المصدرين الرسميين لخيارات الأسهم) لتحديد أسعار الإضراب (السعر الذي يمكنك شراء الأسهم المشتركة) به بالقيمة السوقية العادلة للأسهم العادية في الوقت الذي يكون فيه الخيار تم اصدارها. هذه المجالس المطلوبة للحصول على تقييمات (تعرف أيضا بتقييمات 409A بالرجوع إلى القسم من رمز مصلحة الضرائب الذي يقدم إرشادات بشأن المعاملة الضريبية للأدوات القائمة على حقوق الملكية الممنوحة كتعويض) من أسهمهم المشتركة من خبراء التقييم من طرف ثالث.
ومن شأن إصدار خيارات الأسهم بأسعار ممارسة أقل من القيمة السوقية العادلة للأسهم العادية أن يؤدي إلى اضطرار المستلم إلى دفع ضريبة على المبلغ الذي تتجاوز فيه القيمة السوقية التكلفة التي يجب أن تمارسها. وتجري عمليات التقييم كل ستة أشهر تقريبا لتجنب تعرض أرباب العمل لخطر تكبد هذه الضريبة. عادة ما تأتي القيمة المقدرة للسهم العادي) وبالتالي سعر ممارسة الخيار (في حوالي ثلث قيمة آخر سعر يدفعه المستثمرون الخارجيون، على الرغم من أن طريقة احتساب القيمة السوقية العادلة هي أكثر تعقيدا بكثير.
ولا يزال هذا النظام يوفر حافزا جذابا للموظفين في جميع الحالات باستثناء حالة واحدة - عندما تقوم الشركة برفع المال على أساس تقييم يزيد على ما يعتبره معظم الناس عادلة. استثمار مايكروسوفت في الفيسبوك في عام 2007 هو مثال مثالي. اسمحوا لي أن أشرح لماذا.
فاسيبوك غيرت كل شيء.
في عام 2007 قررت الفيسبوك إشراك شريك الشركات لتسريع مبيعات الإعلانات في حين أنها بنيت فريق المبيعات الخاصة بها. تنافست كل من غوغل ومايكروسوفت على شرف إعادة بيع إعلانات فاسيبوك. في ذلك الوقت كانت مايكروسوفت تتراجع ببطء وراء جوجل في السباق لإعلان محرك البحث. أرادت إمكانية تجميع إعلاناتها على شبكة البحث مع إعلانات فاسيبوك لمنحها ميزة تنافسية مقابل غوغل. ثم فعلت مايكروسوفت شيء والدهاء جدا للفوز صفقة الفيسبوك. ومن المفهوم من سنوات من الاستثمار في الشركات الصغيرة أن المستثمرين العامين لا تقدر قيمة المكتسبة من الاستثمارات. انهم يهتمون فقط الأرباح من العمليات المتكررة. وبالتالي فإن سعر مايكروسوفت على استعداد لدفع للاستثمار في الفيسبوك لا يهم، لذلك عرضوا استثمار 200 مليون $ في تقييم 4 مليارات $ كجزء من اتفاق التجزئة. واعتبر ذلك سخيفا من قبل الجميع تقريبا في عالم الاستثمار، وخاصة بالنظر إلى أن الفيسبوك ولدت إيرادات سنوية فقط 153 مليون $ في عام 2007. مايكروسوفت يمكن أن تتحمل بسهولة لانقاص 200 مليون $ نظرا لها أكبر من 15 مليار $ مخزونات نقدية، ولكن حتى هذا كان من غير المحتمل لأن مايكروسوفت كان له الحق في أن تدفع مرة أخرى في حال تم الحصول على الفيسبوك من قبل شخص آخر.
خلق التقييم عالية للغاية كابوس تجنيد لالفيسبوك. كيف كانوا يجتذبون موظفين جدد إذا كانت خيارات أسهمهم لا تستحق أي شيء حتى أنتجت الشركة قيمة تتجاوز 1.3 مليار دولار (القيمة المقدرة الجديدة المقدرة من الأسهم العادية -1/3 من 4 مليار $)؟ أدخل وحدة رسو.
ما هي رسوس؟
وحدات رسو (أو وحدات الأسهم المقيدة) هي أسهم في الأسهم المشتركة تخضع للاستحقاق، وغالبا ما، قيود أخرى. في حالة الفيسبوك رسو، لم تكن الأسهم المشتركة الفعلية، ولكن "الأسهم الوهمية" التي يمكن تداولها في الأسهم المشتركة بعد أن ذهبت الشركة العامة أو تم الحصول عليها. قبل الفيسبوك، وكانت رسوس تستخدم حصرا تقريبا لموظفي الشركة العامة. لم تميل الشركات الخاصة إلى إصدار وحدات رسو لأن المتلقي يتلقى قيمة (عدد وحدات رسو يرفع سعر التصفية النهائي / سهم) سواء كانت قيمة الشركة تقدر أم لا. لهذا السبب، كثير من الناس، بما في ذلك نفسي، لا أعتقد أنها حافز مناسب لموظف شركة خاصة الذي ينبغي أن تركز على زيادة قيمة حقوق الملكية. ومع ذلك، تعتبر وحدات رسو حلا مثاليا للشركة التي تحتاج إلى توفير حافز أسهم في بيئة لا يحتمل أن يتم فيها تقييم / تقييم الشركة الحالية لبضع سنوات. ونتيجة لذلك فهي شائعة جدا بين الشركات التي أغلقت التمويل في التقييمات التي تتجاوز مليار دولار (وتشمل الأمثلة إيربنب، دروببوإكس، ساحة وتويتر)، ولكن لا توجد في كثير من الأحيان في الشركات في مرحلة مبكرة.
سوف تختلف المسافة المقطوعة.
يجب على الموظفين توقع تلقي عدد أقل من وحدات رسو من خيارات الأسهم لنفس الوظيفة / الشركة نضج لأن رسوس لها قيمة مستقلة عن مدى جودة الشركة المصدرة تؤدي منحة بعد. يجب أن تتوقع أن تتلقى حوالي 10٪ من وحدات رسو أقل من خيارات الأسهم لكل وظيفة خاصة بالشركة وحوالي 2/3 أقل من وحدات رسو التي ستحصل عليها في الخيارات في شركة عامة.
اسمحوا لي أن أقدم مثال شركة خاصة لتوضيح. تخيل شركة لديها 10 مليون سهم القائمة التي أنجزت للتو تمويل بمبلغ 100 دولار للسهم الواحد، مما يترجم إلى تقييم مليار $. إذا كنا على يقين من أن الشركة سوف تكون في نهاية المطاف بقيمة 300 $ للسهم الواحد ثم نحن بحاجة إلى إصدار 11٪ أقل من وحدات رسو من الخيارات الأسهم لتقديم نفس القيمة الصافية للموظف.
إليك مخطط بسيط لمساعدتك في تصور المثال.
نحن لا نعرف أبدا ما هي القيمة النهائية للشركة، ولكن يجب أن نتوقع دائما الحصول على أقل رسوس لنفس الوظيفة للحصول على نفس القيمة المتوقعة لأن رسو ليس لديها سعر ممارسة.
رسوس وخيارات الأسهم لديها معاملة ضريبية مختلفة جدا.
الفرق الرئيسي الأخير بين وحدات رسو وخيارات الأسهم هو الطريقة التي تخضع للضريبة. لقد غطينا هذا الموضوع بتفصيل كبير في إدارة رسوس المخولة مثل مكافأة نقدية & أمب؛ النظر في بيع. وخلاصة القول هو يتم فرض الضرائب على رسوس بمجرد أن تصبح مكتسبة والسائلة. في معظم الحالات سوف یقوم صاحب العمل بحجب بعض وحدات رسو کدفعة للضرائب المستحقة في وقت الاستحقاق. في بعض الحالات قد يكون لديك خيار لدفع الضرائب المستحقة نقدا في متناول اليد بحيث يمكنك الاحتفاظ بجميع وحدات رسوس المستحقة. في كلتا الحالتين يتم فرض ضرائب على وحدات رسو الخاصة بك في معدلات الدخل العادية، والتي يمكن أن تصل إلى 48٪ (الاتحادية + الدولة) اعتمادا على قيمة رسو والدولة التي تعيش فيها. وكما أوضحنا في مدونة المدونة المذكورة أعلاه، فإن التعاقد مع وحدات رسو الخاصة بك يساوي اتخاذ قرار شراء المزيد من أسهم شركتك بالسعر الحالي.
في المقابل، لا تخضع الضرائب للضريبة حتى يتم ممارستها. إذا کنت تمارس خیاراتك قبل زیادة قیمة الخیارات وقم بإجراء الانتخاب 83 (ب) (انظر دوما ملفك 83 (ب)) فلن تتحمل أي ضرائب حتی یتم بیعھا. إذا كنت تحتفظ بها، في هذه الحالة لممارسة ما بعد سنة على الأقل، ثم سيتم فرض ضريبة على معدلات أرباح رأس المال، والتي هي أقل بكثير من معدلات الدخل العادية (بحد أقصى 36٪ مقابل 48٪). إذا كنت تمارس الخيارات الخاصة بك بعد أن تزيد في القيمة، ولكن قبل أن تكون السائل، ثم من المحتمل أن تدين بديلا الحد الأدنى للضريبة. ونوصي بشدة بالتشاور مع مستشار الضرائب قبل اتخاذ هذا القرار. يرجى الاطلاع على 11 سؤالا تسأل عند اختيار محاسب الضرائب لمعرفة كيفية اختيار مستشار الضرائب.
معظم الناس لا يمارسون خياراتهم حتى يذهب صاحب العمل. وفي هذه المرحلة يمكن ممارسة وبيع ما لا يقل عن أسهم كافية لتغطية ضريبة الدخل العادية المستحقة على تقدير الخيارات. والخبر السار هو، على عكس وحدات رسوس، يمكنك تأجيل ممارسة الخيارات الخاصة بك إلى نقطة في الوقت عندما معدل الضريبة الخاصة بك منخفضة نسبيا. على سبيل المثال قد تنتظر حتى تشتري منزل وقادرة على خصم معظم دفع الرهن العقاري الخاص بك والضرائب العقارية. أو قد تنتظر حتى تستفيد من الخسائر الضريبية التي تحصدها خدمة إدارة الاستثمار مثل ويالثفرونت.
نحن هنا للمساعدة.
وقد صممت رسو وخيارات الأسهم لأغراض مختلفة جدا. هذا هو السبب في المعاملة الضريبية والمبلغ الذي يجب أن نتوقع لتلقي تختلف كثيرا. ونحن نعتقد بقوة أنه مع فهم أفضل لكيفية تطور استخدامها سوف تكون قادرة على اتخاذ قرارات أفضل على ما يشكل عرضا عادلة ومتى للبيع. ونحن أيضا على بينة جدا من كيفية معقدة ومحددة صنع القرار الخاص بك يمكن أن يكون ذلك لا تتردد في متابعة مع الأسئلة في قسم التعليق لدينا - من المرجح أن تثبت مفيدة للآخرين كذلك.
لا شيء في هذه المدونة يجب أن يفسر على أنه تقديم المشورة الضريبية، التماس أو عرض، أو توصية، لشراء أو بيع أي أمن. ليس المقصود من هذه المدونة تقديم المشورة الاستثمارية، و ويالثفرونت لا تمثل بأي شكل من الأشكال أن الظروف الموصوفة هنا سوف يؤدي إلى أي نتيجة معينة. يتم توفير الرسوم البيانية والصور الأخرى لأغراض التوضيح فقط. وقد تم تصميم خدمات التخطيط المالي لدينا لمساعدة عملائنا في التحضير لمستقبلهم المالي ويسمح لهم بتخصيص افتراضاتهم لمحافظهم. نحن لا ننوي أن نمثل أن التوجيه التخطيط المالي لدينا يقوم على أو يعتزم أن يحل محل تقييم شامل للمحفظة الشخصية كامل العميل. في حين أن ويالثفرونت البيانات يستخدم من أطراف ثالثة ويعتقد أن تكون موثوقة، ويالثفرونت لا يمكن ضمان دقة أو اكتمال البيانات المقدمة من قبل العملاء أو أطراف ثالثة. يتم تقديم الخدمات الاستشارية الاستثمارية فقط للمستثمرين الذين يصبحون عملاء ويالثفرونت. لمزيد من المعلومات يرجى زيارة واجهة الثروة أو الاطلاع على الكشف الكامل لدينا.
تحقق من خدمات ويالثفرونت. نحن نؤيد حساب خاضع للضريبة، إيرا،
401 (k)، و 529 خطط الادخار الكلية.
على استعداد للاستثمار في مستقبلك؟
قد يعجبك ايضا.
الوظائف ذات الصلة.
قبل بضع سنوات، وأنا كنت تقديم عرض عمل لمرشح في & هيليب؛
واحدة من أهم القرارات الصعبة التي ستجعلها بعد أن تتنقل شركتك و هيليب؛
العديد من المديرين التنفيذيين الشباب تقلق بشأن اثار الضرائب عن طريق ممارسة الخيارات. ولكن، كينت وليامز، تأسيس & هيليب؛
موجة من الفيضانات من الأسهم هو ضرب السوق في مايو ويونيو، كما و هيليب؛
المشاركات مميزة.
الطريق إلى الكلية.
اليوم يسرنا أن نعلن عن التخطيط الجامعي مع المسار. تبدو مألوفة؟
مما يتيح لك الحافة.
ويالثفرونت مبنية على فلسفة أن الاستثمار السلبي هو مفتاح النجاح على المدى الطويل. ولكن نحن نحاول دائما للذهاب إلى أبعد الحدود لمساعدة محفظتك أداء أفضل.
المعيار الجديد.
ونحن نعتقد أن ليكون مستشارا آليا الحقيقية يجب أن تقدم على جميع الخدمات التي تحصل عليها من المستشار المالي الراقية التقليدية: إدارة الاستثمار والتخطيط وحلول التمويل الشخصي. لذلك عند اختيار المستشار الآلي المثالي، تحتاج إلى فهم اتساع & # 8212؛ أند كواليتي & # 8212؛ من حل كل مزود.
احصل على مشاركات جديدة يتم تسليمها مباشرة إلى بريدك الوارد.
انضم الى القائمة البريدية!
مدعوم من هذا بلوق من قبل ويالثفرونت. يتم توفير المعلومات الواردة في هذه المدونة لأغراض إعلامية عامة، ولا ينبغي أن تفسر على أنها المشورة في مجال الاستثمار. يتم تقديم أي روابط يتم تقديمها لمواقع الخادم الأخرى كمسألة ملائمة وليس المقصود منها أن تعني أن ويالثفرونت يؤيد أو يرعى أو يروج و / أو ينتمي إلى أصحاب أو المشاركين في تلك المواقع أو يؤيد أي معلومات تحتوي على تلك المواقع ، ما لم ينص صراحة على خلاف ذلك.
ويالثفرونت قد نشر من وقت لآخر محتوى في هذه المدونة و / أو على هذا الموقع الذي تم إنشاؤه من قبل المساهمين المنتسبين أو غير المنتسبين. قد تشمل هذه المساهمين المساهمين في ويالثفرونت، والمستشارين الماليين الآخرين، والمؤلفين من طرف ثالث الذين يتم دفع رسوم من قبل ويالثفرونت، أو أطراف أخرى. ما لم يذكر خلاف ذلك، فإن محتوى هذه الوظائف لا يمثل بالضرورة وجهات النظر الفعلية أو آراء ويالثفرونت أو أي من موظفيها أو المديرين أو الموظفين. الآراء التي أعرب عنها المدونين الضيوف و / أو بلوق الذين تمت مقابلتهم هي بدقة خاصة بهم ولا تمثل بالضرورة تلك من ويالثفرونت.
&نسخ؛ 2018 ويالثفرونت Inc. جميع الحقوق محفوظة. يرجى قراءة الإفصاحات القانونية الهامة حول هذه المدونة.

خيارات الأسهم رسو
سحب طلبات 3.
تاريخ جيثب اليوم.
جيثب هي موطن لأكثر من 20 مليون مطورين يعملون معا لاستضافة ومراجعة التعليمات البرمجية، وإدارة المشاريع، وبناء البرمجيات معا.
استنساخ مع هتبس.
استخدام جيت أو الخروج مع سفن باستخدام ورل على شبكة الإنترنت.
مثال على تقييم الشركة، أسهم، جمع التبرعات، والتخفيف (المصدر)
إذا كنت قد عملت من أي وقت مضى أو اعتبرت العمل لشركة بدء التشغيل أو شركة التكنولوجيا سريعة النمو، وربما كنت قد شهدت أو حاولت معرفة المزيد عن خيارات الأسهم، رسوس، وأنواع أخرى من التعويض الأسهم.
وهو موضوع مربك غالبا ما لا يناقش بوضوح. وهذا أمر مؤسف لأنه يجعل من الصعب اتخاذ قرارات جيدة. كثير من الناس يتعلمون الأفكار الأساسية من خلال التجربة أو القراءة، ولكن تعويض الأسهم هو منطقة معقدة وصعبة عادة ما يفهمها تماما من قبل المهنيين. ومن المحزن أن كلا من الشركات والموظفين يضرون بشكل روتيني بسبب الأخطاء الباهظة التكلفة التي قد تكون قابلة للتفادي.
ويهدف هذا الدليل إلى تحسين هذا الوضع. فإنه لا يفترض لديك درجة في القانون أو ماجستير في إدارة الأعمال. المواد كثيفة، لكننا نسعى لتقديمها بطريقة مفهومة للمحامين وغير المحامين على حد سواء.
فكر في الدليل ككتاب صغير، وليس مدونة. نقترح عليك نجم والرجوع إليها في المستقبل. ساعة أو اثنتين من قراءة المواد هنا والموارد المرتبطة يمكن أن تكون في نهاية المطاف من بين أكثر الطرق قيمة من الناحية المالية التي يمكن أن تنفق ذلك الوقت.
هذه الوثيقة والمناقشة حولها ليست مشورة قانونية أو ضريبية. التحدث إلى محترف إذا كنت بحاجة إلى المشورة حول الوضع الخاص بك. راجع إخلاء المسؤولية الكامل أدناه.
إذا كنت تفكر في العمل لصالح شركة تقدم لك حقوق الملكية، فمن الأهمية بمكان فهم كل من الأساسيات وبعض التفاصيل الفنية جدا حول نوع التعويض الذي تقدمه بالضبط، بما في ذلك العواقب الضريبية. قد يبدو التعويض عن حقوق الملكية والضرائب موضوعات مختلفة، ولكنها متشابكة جدا من الصعب تفسير واحد دون الآخر. ومن الضروري فهم القواعد الأساسية للتفاوض على عروض عادلة - من كلا الجانبين.
وبطبيعة الحال، فإن هذا الدليل لا يمكن أن تحل محل المشورة المهنية. ولكن اسأل أي شخص يعمل في الشركات الناشئة وسيكون لديهم قصص عن كيف أو زملائهم ارتكبوا أخطاء مكلفة نتيجة لعدم فهم التفاصيل. تقييم المشورة التي تتلقاها من محاميك الشخصي أو شركة يمكن أن يكون أسهل عندما يكون لديك كل المعلومات للعمل مع.
ينطبق هذا الدليل على شركات C في الولايات المتحدة. وهي موجهة نحو الموظفين والمستشارين والمتعاقدين المستقلين الذين يريدون أن يعرفوا كيف الأسهم وخيارات الأسهم في الشركات C العمل. وهذا يشمل معظم الشركات الناشئة. عادة الشركات الناشئة والشركات الكبرى هي الشركات C، وليس الشركات ذات المسئوولية المحدودة أو S الشركات. ليك تعويضات الأسهم مختلفة وغير المشمولة في هذا الدليل (حتى الآن). قد يكون من المفيد أيضا للمؤسسين أو مديري التوظيف، الذين يحتاجون إلى الحديث عن تعويض الأسهم مع الموظفين أو الموظفين المحتملين، أو أي شخص غريبة لمعرفة المزيد عن هذه المواضيع. والهدف من ذلك هو أن تكون مفيدة للمبتدئين كما هو الحال بالنسبة لأولئك الذين لديهم المزيد من الخبرة.
نحن نحافظ على هذا الموجز، حتى تتمكن من المقشود والعودة إليها بسهولة. يتم تنظيم الأقسام في نقاط الفردية، لذلك فمن الأسهل لقراءة، الرجوع إلى، المساهمة في، وتصحيح. نحن نربط بشكل حر، حتى نتمكن من تحديد المصطلحات، وتشمل المواد المنسقة التي لديها الكثير من التفاصيل، وإعطاء الائتمان حيث يحين.
🔹 ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ❗ ☝ ☝ ☝ ☝ ☝ ☝ ☝ ☝ ☝ ☝ ☝ ☝ 🌪 🌪 🌪 🌪 " تحميل.
هذا هو دليل مفتوح. انها مفتوحة للمساهمات، وذلك على عكس بلوق، أنها تعيش، ويمكن تحسينها. في حين أن الكثير من المعلومات حول هذا الموضوع هو مجرد بحث جوجل بعيدا، هو متناثرة حول. لا تركز العديد من المدونات والمقالات إلا على موضوع ضيق، أو تتقدم في السن، أو على مواقع تدعمها إعلانات أو منتجات أخرى. وينبغي أن يكون من الممكن تجميع هذه المعلومات بشكل معقول، مجانا. وقد بدأ هذه الوثيقة كل من جوشوا ليفي وجو والين. انها نسخة أولية، ومما لا شك فيه بعض الأخطاء وأوجه القصور، ولكن نريد أن نرى أنها تتطور.
إذا كان لديك فكرة أو مساهمة من شأنها أن تحسن هذا الدليل، يرجى ملف القضايا أو المستفيدين الرئيسيين. الأسئلة هي أيضا موضع ترحيب (كمسائل)، لأنها تساعدنا في المرة القادمة ونحن تنقيح الدليل. ونحن نقدر بكل سرور جميع المساهمين.
يغطي هذا القسم المفاهيم والمصطلحات الأساسية حول الأسهم، وخيارات الأسهم، وتعويض الأسهم.
التعويض الخاص بك هو كل ما تحصل عليه للعمل لشركة. عندما تتفاوض على تعويض مع شركة ما، فإن العناصر التي يجب التفكير فيها هي النقد (الراتب والمكافأة)، والفوائد (التأمين الصحي، والتقاعد، والامتيازات الأخرى)، وحقوق الملكية (ما نناقشه هنا). تشير تعويصات الأسهم إلى امتلاك الأسهم أو الحق في شراء الأسهم في الشركة. وبشكل عام، يركز هذا الدليل على تعويضات رأس المال في الشركات، وليس الشركات ذات المسؤولية المحدودة. وأسباب ذلك هي: (1) الشركات هي الشكل الأكثر شيوعا من الشركات الناشئة في الولايات المتحدة (نادرا ما تستخدم الشركات ذات المسئوولية المحدودة ككيان للشركات الناشئة التكنولوجيا)، و (2) تعويض الأسهم للشركات ذات المسؤولية المحدودة يختلف بشكل كبير عن تعويضات الأسهم في الشركات. وتستخدم تعويضات الأسهم عادة للمؤسسين والمديرين التنفيذيين والموظفين والمقاولين والمستشارين والمديرين وغيرهم. الغرض من تعويض الأسهم هو شقين: لجذب أفضل المواهب؛ ومواءمة الحوافز بين الأفراد ومصالح الشركة. تتكون تعويضات الأسهم عموما من خيارات الأسهم أو الأسهم أو وحدات الأسهم المقيدة (رسوس) في الشركة. سنحدد هذه المفاهيم بعد ذلك.
يمثل السهم ملكية الشركة ويتم قياسها في األسهم. المؤسسين والمستثمرين والموظفين وأعضاء مجلس الإدارة، وغيرهم مثل المقاولين أو المستشارين قد يكون كل الأسهم. في كثير من الأحيان لا يمكن بيع الأسهم في الشركات الخاصة، وربما تحتاج إلى أن تعقد إلى أجل غير مسمى، أو على الأقل حتى يتم بيع الشركة. في الشركات العامة، يمكن للناس شراء وبيع الأسهم في البورصات، ولكن في الشركات الخاصة مثل الشركات الناشئة، وعادة لا يمكنك شراء وبيع الأسهم بسهولة. يمكن للشركات العامة وبعض الشركات الخاصة أن تدفع أرباحا للمساهمين، ولكن هذا ليس شائعا بين الشركات الناشئة التكنولوجيا. ويعكس إجمالي عدد الأسهم القائمة عدد الأسهم التي يحتفظ بها حاليا جميع المساهمين. ويبدأ هذا الرقم بقيمة تعسفية أساسا (مثل 10 ملايين)، ثم سيزداد بعد إصدار أسهم جديدة. قد يزيد أو ينقص لأسباب أخرى، أيضا، مثل انشقاقات الأسهم وشراء شراء مرة أخرى. إذا كان لديك مخزون، ما يحدد في نهاية المطاف قيمته هي ملكية النسبة المئوية للشركة بأكملها، وليس العدد المطلق للأسهم. لتحديد النسبة المئوية للشركة التي يمثلها عدد معين من الأسهم، قم بتقسيمها على عدد الأسهم القائمة. ☝ ☝ 🔹 ومع ذلك، هناك بعض الخداع أن يكون على بينة فيما يتعلق بما يشير هذا المجموع المتميز إلى: الشركات الخاصة دائما ما يشار إليه باسم "أذن ولكن لم يتم إصدار" أسهم. على سبيل المثال، قد يكون للشركة 100 مليون سهم مصرح به، ولكن فقط أصدرت بالفعل 10 مليون سهم. في هذا المثال، سيكون للشركة 90 مليون سهم مصرح به ولكن لم يتم إصدارها. عندما تحاول تحديد النسبة المئوية التي يمثلها عدد من الأسهم، فإنك لا تشير إلى الأسهم المصرح بها ولكن غير المصدرة. كنت فعلا تريد أن تعرف مجموع الصادرة، ولكن حتى هذا العدد يمكن أن يكون مربكا، كما يمكن حسابها أكثر من طريقة واحدة. عادة ما يشير الناس إلى إجمالي عدد األسهم "المصدرة والمعلقة" أو "المخففة بالكامل". تشير عبارة "الصادرة وغير المسددة" إلى عدد األسهم التي أصدرتها الشركة بالفعل للمساهمين. لاحظ أن هذا لن يتضمن مشاركات قد يكون لدى الآخرين خيار شراءها. "المخفف بالكامل" يشير إلى جميع الأسهم التي تم إصدارها، وجميع الأسهم التي تم وضعها في خطة حوافز الأسهم، وجميع الأسهم التي يمكن إصدارها إذا كانت جميع الأوراق المالية القابلة للتحويل (مثل الأوامر المعلقة) تمارس. والفرق الرئيسي هو أن هذا المجموع سوف تشمل جميع الأسهم في تجمع الخيار الموظف المحجوزة ولكن لم تصدر بعد للموظفين. (يتم مناقشة مجموعة الخيار أكثر أدناه). عموما، فمن الأفضل أن نعرف عدد المخفف تماما لمعرفة النسبة المئوية المحتملة لعدد من الأسهم يستحق في المستقبل. المصطلحات المذكورة هنا لا تطبق على نطاق عالمي، إما، لذلك فإنه يستحق مناقشة ذلك للتأكد من عدم وجود سوء الاتصال.
من الصعب تقييم أسهم الشركات الخاصة. شهادة الأسهم هي قطعة من الورق التي تمنحك شيئا من قيمة غير مؤكدة للغاية، ويمكن أن تكون لا قيمة لها في المستقبل، أو قيمة للغاية، وهذا يتوقف على مصير الشركة. 🔸 عموما، قد يكون بيع الأسهم في شركة خاصة صعبا، حيث أن الشركة غير مدرجة في البورصات، وعلى أية حال، قد تكون هناك قيود على الأسهم التي تفرضها الشركة. في الشركات الناشئة، من المعتاد الاحتفاظ بالسهم حتى تباع الشركة أو تصبح عامة في الاكتتاب العام. وغالبا ما يسمى بيع أو الاكتتاب خروج. وتسمى المبيعات، والقرارات، والإفلاس أحيانا بالتصفية. 🔹 المبيعات الخاصة: في بعض الحالات، قد تكون قادرا على بيع أسهم الشركات الخاصة إلى طرف خاص آخر، مثل المستثمر المعتمد الذي يريد أن يصبح مستثمرا في الشركة، ولكن هذا أمر نادر الحدوث. وغالبا ما تسمى هذه السوق الثانوية. تتطلب المبيعات عموما الاتفاق والتعاون من الشركة. على سبيل المثال، عادة ما تكون أسهمك خاضعة لحق الرفض الأول لصالح الشركة (بمعنى، لا يمكنك بيع أسهمك لطرف ثالث دون عرض بيعها للشركة أولا). وهناك حاجز آخر محتمل يتمثل في أن المشترين من القطاع الخاص قد يرغبون في وضع البيانات المالية الداخلية للشركة لتحديد قيمة السهم، وهذا يتطلب عادة تعاون الشركة. وقد بذلت بعض الجهود مثل شاريسبوست، و إكويديت، و إكيتيزن لإنشاء سوق حول هذه المبيعات، وخاصة بالنسبة للشركات المعروفة قبل الاكتتاب العام، ولكنها لا تزال غير ممارسة روتينية. كورا لديه مزيد من النقاش حول هذا الموضوع.
الأسهم يأتي في نوعين رئيسيين، الأسهم المشتركة والمخزون المفضل. سوف تسمع أيضا مخزون المؤسسين مصطلح، وهو (عادة) الأسهم العادية المخصصة في تشكيل الشركة. انها معقدة، ولكن في الأسهم المفضلة عموما هو الأسهم التي لديها حقوق، والأفضليات، والامتيازات التي لا تملك الأسهم المشتركة. فعلى سبيل المثال، يكون للمخزون المفضل عادة تفضيل التصفية، الذي يعطي صاحب الأسهم المفضل الحق في أن يدفع قبل أصحاب الأسهم المشتركة عند التصفية. يشير التصفية المتراكمة إلى مقدار تفضيل التصفية قبل الأسهم العادية. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة قد تلقت مئات الملايين من الدولارات من الاستثمارات من المستثمرين، فإن الأسهم العادية لا يستحق أي شيء على بيع ما لم يتجاوز سعر البيع التصفية المتراكمة. وعموما يتلقى الموظفون ومقدمو الخدمات الأسهم العادية أو الخيارات لشراء الأسهم العادية مقابل خدمتهم، ويحصل المستثمرون على الأسهم المفضلة.
خيارات الأسهم (على وجه التحديد، "خيارات الأسهم الموظفين" عند منحها للموظفين) هي العقود التي تسمح لك لشراء الأسهم، وهو ما يسمى ممارسة الخيارات. الخيارات ليست هي نفسها الأسهم. فإنهم ليسوا سوى الحق في شراء الأسهم وفقا للشروط المحددة في اتفاق الخيار. خيارات الأسهم تسمح لك لشراء أسهم بسعر ثابت للسهم الواحد، وسعر الإضراب. يتم تحديد سعر الإضراب بشكل عام (غالبا ما يكون أقل بكثير) مما يتوقعه الناس أن تكون القيمة المستقبلية للسهم، مما يعني أنه يمكنك كسب المال عند بيع الأسهم. تنتهي صلاحية الخيارات. تحتاج إلى معرفة متى سيتم فتح نافذة التمرين. لا يمكن ممارسة الخيارات إلا لفترة محددة من الزمن، وعادة ما تكون من سبع إلى عشر سنوات طالما كنت تعمل لصالح الشركة. ❗ الأهم من ذلك، أنها تنتهي أيضا عند إنهاء العمل للشركة (على سبيل المثال، بعد 90 يوما من انتهاء الخدمة) - لذلك يمكن أن تكون فعالة لا قيمة لها إذا كنت لا يمكن ممارسة لهم قبل أن تغادر. 🔹 في الآونة الأخيرة (منذ عام 2018 تقريبا) تجد بعض الشركات طرقا للحفاظ على نافذة التمرين مفتوحة لسنوات بعد مغادرة الشركة، وتعزيز ذلك أكثر عدالة للموظفين. انظر هذه القائمة، والتي تشمل السعة، كليف، كوينباس، بينتيريست، وكورا. 🔸 الإغلاق: قد يتم منح الأسهم وخيارات الأسهم لك، ولكنها تأتي مع مجموعة متنوعة من الشروط والقيود. واحدة من أهم الشروط هو أنك عادة "كسب" حقوق الأسهم أو الخيارات على مر الزمن أو تحت أحداث معينة. وهذا ما يسمى الاستحقاق. وعادة ما يحدث الصمود وفقا لجدول استحقاق. أنت لا تمنح إلا أثناء العمل لحساب الشركة. على سبيل المثال، من الشائع جدا أن يكون المخزون أو الخيارات سترة على مدى فترة أربع سنوات، قليلا في وقت واحد، حيث لم يكن من أصلها في البداية، وكلها منحت بعد أربع سنوات. جداول الصمود يمكن أيضا أن يكون الهاوية، حيث حتى تعمل لفترة معينة من الوقت، كنت 0٪ منتهية. على سبيل المثال، إذا كانت جائزة الأسهم الخاصة بك لديها جرف لمدة سنة واحدة وكنت تعمل فقط للشركة لمدة 11 شهرا، فإنك لن تحصل على أي شيء، لأنك لم تكن قد أنيطت في أي جزء من الجائزة الخاصة بك. وبالمثل، إذا تم بيع الشركة في غضون عام، اعتمادا على ما يقول أوراقك، قد تتلقى أيضا شيئا عن بيع الشركة. ويستحق جدول استحقاق شائع جدا على مدى 4 سنوات، مع جرف لمدة سنة واحدة. وهذا يعني أنك تحصل على 0٪ من الاستحقاق للأشهر ال 12 الأولى، و 25٪ تستحق في الشهر الثاني عشر، و 1/48 (2.08٪) أكثر استحقاقا كل شهر حتى الشهر 48. على سبيل المثال، إذا تركت قبل عام تقريبا، تحصل على شيء، ولكن إذا تركت بعد 3 سنوات، تحصل على 75٪. قد يحدث الانهيار أيضا في حالات معينة. قد يكون لديك تسارع، حيث يتم تشغيل الاستحقاق إذا تم بيع شركة (مشغل واحد) أو إذا تم بيعها وأطلقتها (مشغل تشغيل مزدوج). هذا أمر شائع للمؤسسين وغير شائع جدا بالنسبة للموظفين. وعادة ما تمنح المنح للمستشارين فترة أقصر من منح الموظفين، وغالبا ما تكون سنتين. وعادة ما يكون لمنح المستشارين فترة أطول بعد انتهاء الخدمة. شروط نموذجية للمستشارين، بما في ذلك مستويات الأسهم، وتتوفر من مؤسس 📥 مؤسس / مستشار نموذج قياسي (فاست).
وحدات الأسهم المقيدة (رسوس) هي نوع مختلف من التعويضات. رسوس هي اتفاق من قبل الشركة لإصدار أسهم الأسهم أو القيمة النقدية لأسهم الأسهم في تاريخ لاحق. تمثل كل وحدة حصة واحدة من الأسهم أو القيمة النقدية لسهم واحد من الأسهم التي سوف تحصل عليها في المستقبل. التاريخ الذي تتلقى فيه الأسهم أو الدفع النقدي هو تاريخ التسوية. 🔸 قد يتم منحهم وفقا لجدول استحقاق. قد يكون تاريخ التسوية هو تاريخ الاستحقاق على أساس الوقت أو تاريخ لاحق استنادا إلى تاريخ الاكتتاب العام للشركة. رسوس هي أكثر شيوعا للشركات الكبيرة والخيارات هي أكثر شيوعا للشركات الناشئة. وحدات رسو صعبة في شركة ناشئة أو في مرحلة مبكرة شركة لأنه عندما سترة رسو، قد تكون قيمة الأسهم كبيرة، والضرائب المستحقة على استلام الأسهم. هذه ليست نتيجة سيئة عندما يكون لدى الشركة رأس مال كاف لمساعدة الموظف على دفع الضرائب، أو أن الشركة هي شركة عامة وضعت برنامجا لبيع الأسهم لدفع الضرائب. ولكن بالنسبة للشركات الناشئة الخاصة التي تعاني من ضائقة مالية، فإن أيا من هذه الإمكانيات ليس ممكنا. هذا هو السبب في معظم الشركات الناشئة تستخدم خيارات الأسهم، وليس رسوس أو الأسهم المكافآت أو جوائز الأسهم. وكثيرا ما تعتبر وحدات رسو أقل تفضيلا للممنوحين لأنهم يزيلون السيطرة على وقت مدينتك للضريبة. الخيارات، إذا تم منحها مع سعر ممارسة يساوي القيمة السوقية العادلة للسهم، لا تخضع للضريبة حتى ممارسة، حدثا تحت سيطرة الخيار. إذا كانت الشركة تمنحك رسو أو جائزة الأسهم المقيدة التي ستستمر على مر الزمن، سيتم فرض ضريبة عليك على جدول الاستحقاق. كنت قد وضعت على "الطيار الآلي" فيما يتعلق توقيت الحدث الضريبي. هذا يمكن أن يكون شيئا سيئا حقا إذا، في تاريخ الاستحقاق، أسهم تستحق الكثير، وبالتالي كنت مدينون الكثير من الضرائب. ☝️ بالمناسبة، لا تخلط "وحدات الأسهم المقيدة" مع "الأسهم المقيدة"، وهو شيء مختلف تماما (وصفها المقبل).
هذه هي بعض أنواع مختلفة من جوائز الأسهم والموضوعات التي هي أقل شيوعا، ولكن نذكر لاستكمال.
"فانتوم إكيتي" هو نوع من التعويضات التي تشير إلى حقوق الملكية، ولكنها لا تمنح المتلقي حقوق الملكية الفعلية في الأعمال التجارية. هذه الجوائز تأتي تحت مجموعة متنوعة من مختلف المونيين، ولكن المفتاح لفهم لهم هو معرفة أنهم حقا مجرد خطط المكافآت النقدية، ولكن يتم تحديد المبالغ النقدية بالرجوع إلى أسهم الشركة. الأسهم فانتوم هو مثال. تكون جائزة الأسهم الوهمية جائزة حيث يحق لك الحصول على دفعة مساوية لقيمة سهم من أسهم الشركة عند وقوع أحداث معينة. حقوق تقدير الأسهم هي مثال آخر. ويعطي ريال سعودي للمتلقي الحق في استالم دفع يتم احتساب مبلغه بالرجوع إلى الزيادة في حقوق ملكية الشركة. ويمكن أن تكون قيمة الأسهم الوهمية ذات قيمة كبيرة، ولكن يمكن اعتبارها أقل قيمة من قبل العمال بسبب الطبيعة التعاقدية للوعود. يمكن وضع خطط فانتوم الأسهم كخطط مكافأة تقديرية بحتة، والتي هي أقل جاذبية من امتلاك قطعة من شيء. أوامر هي نوع آخر من خيار لشراء الأسهم. كموظف أو مستشار، قد لا تواجههم، ولكن من المفيد معرفة أنها موجودة. وهي تستخدم عادة في المعاملات الاستثمارية (على سبيل المثال، في عرض مذكرة قابلة للتحويل، يمكن للمستثمرين أيضا الحصول على مذكرة؛ أو شركة محاماة قد يطلب واحد مقابل تمويل البائع). وهي تختلف عن خيارات الأسهم حيث أنها أكثر مختصرة ووثائق قانونية قائمة بذاتها، لا تمنح بموجب "خطة". ولأنها عادة ما تستخدم في سياق الاستثمار، فإنها لا تتضمن عادة أحكام الاستحقاق القائمة على الخدمة أو إنهاء الخدمة في نهاية الخدمة، وتكون صالحة لعدد محدد من السنوات (على سبيل المثال، 10 سنوات).
الآن للحصول على تفاصيل حول استخدام الأسهم وخيارات للتعويض.
يمكن للشركات منح تعويضات الأسهم كتعويضات الأسهم، خيارات الأسهم، أو رسوس. وفي حين أن نية كل منها متشابهة، فإنها تختلف من نواح كثيرة، ولا سيما حول الضرائب. رسو عموما لا معنى لشركات مرحلة مبكرة. إذا قامت الشركات بمنح الأسهم، فإنه قد يكون الأسهم مقيدة. وفي هذا السياق، يشير مصطلح "مقيد" إلى أن السهم سيخضع إلعادة الشراء بالقيمة السوقية أو التكلفة العادلة، أي إعادة شراء الحق في فترة االستحقاق على أساس الخدمة. عادة، تقتصر جوائز الأسهم على المديرين التنفيذيين أو الموظفين في وقت مبكر جدا، لأنه بمجرد زيادة قيمة الأسهم، والعبء الضريبي لاستلامهم يمكن أن تكون كبيرة جدا بالنسبة لمعظم الناس. بدلا من ذلك، فإنه من الشائع للموظفين للحصول على خيارات الأسهم. 🔹 في مرحلة ما في وقت مبكر، عموما قبل توظيف أول الموظفين، وسيتم تخصيص الأسهم إلى تجمع خيار الأسهم. حجم نموذجي لهذا هو 20٪ من أسهم الشركة، ولكن يمكن أن يكون 10٪، 15٪، أو أحجام أخرى. وبمجرد إنشاء المجمع، يقوم مجلس إدارة الشركة بمنح جزء منه للموظفين عند انضمامهم إلى الشركة. في كثير من الأحيان، يتم استخدام حمام سباحة كامل أبدا. حجم تجمع ليس فقط حول مدى سخية الشركة مع الموظفين؛ يتم تحديدها من قبل عوامل معقدة بين المؤسسين والمستثمرين. 🔹 خيارات الأسهم التعويضية تأتي في اثنين من النكهات: خيارات الأسهم الحافزة (إسو) (وتسمى أيضا خيارات الأسهم القانونية) خيارات الأسهم غير المالية (نسو) (وتسمى أيضا خيارات الأسهم غير المؤهلة، أو نكو) إسو شائعة للموظفين لأن لديهم إمكانية من كونها أكثر ملاءمة من وجهة نظر الضرائب من المنظمات الإحصائية الوطنية. ولا يمكن منحهم إلا للموظفين (وليس المتعاقدين المستقلين أو المديرين الذين ليسوا موظفين أيضا). ولكن إسو لديها عدد من القيود والشروط ويمكن أيضا أن تخلق عواقب ضريبية صعبة. مزيد من المعلومات أدناه. 🔹 في بعض الأحيان، لمساعدتك على خفض العبء الضريبي الخاص بك، فإن الشركة تجعل من الممكن لممارسة الرياضة في وقت مبكر (أو ممارسة الأمام) خيارات الأسهم. وهذا يعني أنك تمارسها حتى قبل استحقاقها: فإنك تمارسها وتصبح مساهما، ولكن للشركة الحق في إعادة شراء األسهم غير المكتسبة) بسعر أقل من السعر الذي دفعته أو القيمة السوقية العادلة للأسهم (إذا كنت إنهاء العمل للشركة. وستقوم الشركة عادة بإعادة شراء الأسهم غير المكتسبة إذا تركت الشركة قبل الأسهم التي قمت بشراء سترات. options ستنتهي خيارات الأسهم بعد مغادرة الشركة (عادة بعد 90 يوما). قد تمارس في وقت مبكر، أو ممارسة في أوقات مختلفة أثناء عملك، اعتمادا على كم يكلف وما هي الآثار الضريبية. مزيد من المعلومات أدناه. وقد تفرض الشركات قيودا إضافية على المخزون المخول. على سبيل المثال، من المرجح أن تخضع أسهمك لحق الرفض الأول. ويمكن أن يحدث أن تحتفظ الشركات بحق إعادة شراء أسهم مكتسبة في أحداث معينة.
ويمكن أن تؤدي مكافآت التعويض عن حقوق الملكية إلى فرض ضرائب على الدخل الاتحادي والدولة فضلا عن ضرائب العمالة ورسوم رسوم الرعاية الطبية. سنقوم أولا بنسخة احتياطية ومناقشة أساسيات كيفية حساب أنواع مختلفة من الضرائب.
يجب عليك دفع الضرائب الفيدرالية، والولاية، وفي بعض الحالات، الضرائب المحلية على الدخل. تختلف معدلات الضرائب والقواعد الحكومية بشكل كبير للدولة. وبما أن المعدلات الفيدرالية أعلى بكثير من أسعار الدولة، فإنك تفكر عادة في التخطيط الضريبي الاتحادي أولا. 🔹 بشكل عام، تطبق الضريبة الفيدرالية على العديد من أنواع الدخل. إذا كنت موظفا عند بدء التشغيل، عليك أن تنظر في أربعة أنواع من الضرائب الاتحادية، ويتم حساب كل منها بشكل مختلف: ضريبة الدخل العادية - الضريبة على أجورك أو دخل المرتبات، وكذلك دخل الاستثمار الذي هو " مصطلح "ضرائب العمل - ضرائب الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية التي يتم حجبها من راتبك. ويبلغ معدل استقطاع أجور الضمان الاجتماعي 6.2 في المائة حتى قاعدة الأجور في فيكا. ويبلغ عنصر التأمين على المستشفيات 1.45 في المائة، ولا يلغي تدريجيا قاعدة الأجور الخاصة بالمؤسسة. ضريبة الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل - تخضع الضرائب المفروضة على مكاسب الاستثمار "طويلة الأجل" للضريبة بمعدل أقل من الدخل العادي. الحد الأدنى للضريبة البديلة (أمت) - وهو نوع مختلف تماما من الضرائب التي لها قواعد منفصلة ولا تنطبق إلا في بعض الحالات تنطبق ضريبة الدخل العادية في الحالات التي ربما تكون على دراية بها، حيث تدفع الضرائب على الرواتب أو الأجور. وتستند معدلات الضرائب إلى حالة الإيداع، أي إذا كنت منفردا أو متزوجا أو تدعم الأسرة، ومقدار المبلغ الذي تحدده، أي شريحة الدخل التي تقع عليها. اعتبارا من عام 2018، هناك شرائح الدخل بنسبة 10٪، 15٪، 25٪، 28٪، 33٪، 35٪، 39.6٪ معدلات الضرائب الهامشية. تأكد من فهمك لكيفية عمل هذه الأقواس، وما هي الفئة التي من المحتمل أن تكون فيها. ☝️ هناك أحيانا فكرة خاطئة بأنه إذا انتقلت إلى شريحة أعلى، فستحصل على قدر أقل من المال. ما يحدث في الواقع هو عند عبور عتبات معينة، يتم فرض ضريبة على كل مبلغ إضافي (هامشي) من أموال الدولارات التي يتم إجراؤها بمعدلات أعلى، أي ما يعادل الشريحة التي تظهر فيها. كما أن المكاسب الاستثمارية، مثل شراء وبيع الأسهم، تخضع لضريبة مماثلة بالمعدلات "العادية"، ما لم تكن طويلة الأجل، مما يعني أنك تحتفظ بالأصول لأكثر من سنة. 📥 ستدفع أيضا عددا من الضرائب االتحادية األخرى) انظر ملخص عام 2018 لجميع الواليات (، على وجه الخصوص: 6.2٪ للضمان االجتماعي في أول 118500 دوالر أمريكي 1.45٪ ل ميديكار 0.9٪ ضريبة ميديكار إضافية على الدخل أكثر من 200،000 دوالر) مفردة (أو 250.000 دوالر أمريكي) (3.8٪) صافي دخل ضريبة الاستثمار على دخل الاستثمار إذا قمت بإيداع أكثر من 200،000 دولار أمريكي (واحد) أو 250،000 دولار أمريكي (إيداع زوجي مشترك) يتم حجب ضرائب الدخل الاتحادية العادية والضمان الاجتماعي والرعاية الطبية من راتبك من قبل صاحب العمل وتسمى ضرائب العمالة. are يتم فرض ضريبة على أرباح رأس المال طويلة الأجل بمعدل أقل من ضريبة الدخل العادية: 0٪ أو 15٪ أو 20٪. ويشمل ذلك الحالات التي تحصل فيها على أرباح أو تبيع الأسهم بعد الاحتفاظ بها في السنة. إذا كنت في الأقواس الوسطى (أكثر من حوالي 37 ألف دولار وأقل من 413 ألف دولار من الدخل العادي)، فإن معدل أرباح رأس المال على المدى الطويل هو 15٪ (مزيد من التفاصيل). وتتباين معدلات الأرباح الرأسمالية الطويلة الأجل على نطاق واسع. كاليفورنيا لديها أعلى، في 13.3٪، في حين أن الدول الأخرى لا شيء. لهذا السبب، بعض الناس حتى النظر في الانتقال إلى دولة أخرى إذا كان من المرجح أن يكون لها مكاسب غير متوقعة، مثل بيع الكثير من الأسهم بعد الاكتتاب العام. البديل الحد الأدنى للضريبة (أمت) هو جزء معقد من قانون الضرائب الاتحادي العديد من دافعي الضرائب لا تقلق أبدا. عموما، لا تدفع ما لم يكن لديك دخل مرتفع (& غ؛ 250K $) أو خصومات عالية. كما أنه يعتمد على الدولة كنت في، منذ الضرائب الدولة الخاصة بك يمكن أن تؤثر بشكل كبير الخصومات الخاصة بك. ومن المفارقات، إذا كنت تعاني من ذلك، فإن معدلات الضرائب في أمت عادة ما تكون 26٪ أو 28٪ معدل الضريبة الهامشية، ولكن على نحو فعال هو 35٪ لبعض النطاقات، وهذا يعني أنه أعلى من ضريبة الدخل العادية لبعض الدخل وانخفاض بالنسبة للآخرين. قواعد أمت هي معقدة جدا كنت غالبا ما تحتاج إلى مساعدة الضرائب المهنية إذا كانت قد تنطبق عليك. قد يساعد أيضا مساعد أمت في إرس. ❗ من المهم أن تفهم أمت لأن ممارسة خيارات الأسهم الحافزة يمكن أن تؤدي إلى أمت. في بعض الحالات الكثير من أمت، حتى عندما كنت قد لا تباع الأسهم وليس لديهم المال لدفع. مزيد من المعلومات أدناه. 🔹 ينص القسم 1202 من قانون الإيرادات الداخلية على إعفاء ضريبي خاص لأوراق الأعمال الصغيرة المؤهلة التي يحتفظ بها لأكثر من خمس سنوات. في الوقت الحالي، هذا الاستقطاع الضريبي هو استبعاد بنسبة 100٪ من الدخل لمدة تصل إلى 10 مليون دولار في الربح. وهناك أيضا قواعد خاصة التي تمكنك من التمديد مكاسب على الأسهم المؤهلة الأعمال الصغيرة التي عقدت لمدة أقل من خمس سنوات. الأسهم المستلمة على ممارسة الخيارات يمكن أن تكون مؤهلة للاستفادة من القسم 1202 الأسهم.
الآن قمنا بتغطية المفاهيم الأساسية للإنصاف والضرائب، وهنا بعض التفاصيل الفوضوي لكيفية تفاعلها.
كما سبق مناقشته، يمكن للموظفين الحصول على الأسهم مقيدة، خيارات الأسهم، أو رسوس. إن العواقب الضريبية لكل منها مختلفة بشكل كبير.
عموما، يتم فرض ضرائب على الأسهم المقيدة عندما تكون بمثابة دخل عادي. وبطبيعة الحال، إذا كان السهم في بدء التشغيل مع قيمة منخفضة، وهذا قد لا يؤدي إلى الكثير من الضرائب المستحقة. ولكن إذا كان بعد سنوات من وقت منح الأسهم لأول مرة، والشركة تستحق الكثير، والضرائب المستحقة قد تكون كبيرة. 🔹 ومع ذلك، فإن قانون الإيرادات الداخلية يقدم بديلا، يسمى القسم 83 (ب) الانتخابات، وهو انتخاب للضريبة على استلام الممتلكات، على الرغم من أنك قد لا تحصل على الاحتفاظ بها لأنها لم تخلف. افتراض قانون الضرائب هو عادة أنك لا تدين الضرائب حتى الممتلكات التي تلقيتها سترات. مع القسم 83 (ب) الانتخابات، كنت أقول مصلحة الضرائب التي ترغب في دفع الضرائب في وقت مبكر، على الأسهم التي لم يحن بعد، بدلا من دفع كما أنها سترات. ويمكن أن تؤدي الانتخابات إلى تخفيض ضرائبك بشكل ملحوظ: إذا ارتفعت قيمة الأسهم، فإن الضرائب المستحقة على الاستحقاق قد تكون أكبر بكثير من الضرائب المستحقة في وقت الاستلام. 83 (ب) الانتخابات ليست مضمونة للحد من الضرائب الخاصة بك، بطبيعة الحال. على سبيل المثال، قد لا تزيد قيمة السهم. وإذا تركت الشركة قبل أن تحصل على سترة، فلن تحصل على الضرائب التي دفعتها. ❗ یتعین علیك تقدیم 83 (ب) الانتخاب بنفسك مع مصلحة الضرائب الداخلیة في غضون 30 یوما من المنحة أو التمرین، وإلا فقدت الفرصة بشکل لا رجعة فیھ. 🔸 لا يمكن إجراء القسم 83 (ب) من الانتخابات عند استلام خيار الأسهم. لا يمكن إلا أن يتم على استلام الأسهم الفعلية من الأسهم. إذا تلقيت خيارا للمخزون القابل للتنفيذ فورا (بمعنى، خيار يمكن ممارسته في وقت مبكر، عندما لا يكون مستحقا)، وتمارس الخيار قبل سترات الخيار، يمكنك إجراء 83 (ب) انتخاب على إيصال الأسهم على ممارسة الرياضة. ولا تنطبق المادة 83 (ب) الانتخابات على الأسهم المكتسبة؛ فإنه ينطبق فقط على الأسهم التي لم يتم بعد. وهكذا، إذا تلقيت خيارات لا يمكن ممارستها في وقت مبكر، والتي لا يمكنك ممارسة حتى يؤهل - ثم 83 (ب) الانتخابات لن تنطبق. 🔹 المؤسسون والموظفون المبکرون یرغبون دائما في إجراء 83 (ب) من الانتخابات عند استلام أسھم غیر مستثمرة، لأن قیمة الأسھم ربما تکون منخفضة. إذا كانت القيمة منخفضة حقا، والضرائب المستحقة ليست كبيرة، يمكنك إجراء الانتخابات دون الحاجة إلى دفع الكثير من الضرائب والبدء في أرباح رأس المال فترة عقد على الأسهم.
عندما سترات سترات، أو كنت تمارس خيارا، فإن مصلحة الضرائب النظر في ما القيمة السوقية العادلة (فمف) من الأسهم عند تحديد الضريبة المستحقة لك. بطبيعة الحال، إذا كان لا أحد هو شراء وبيع الأسهم، كما هو الحال في معظم الشركات الناشئة، ثم قيمته ليست واضحة. بالنسبة لمصلحة الضرائب لتقييم مقدار المخزون، فإنه يستخدم ما يعرف بتقييم الشركة 409A. يدفع بدء التشغيل لتقييم الذي يحدد 409A، عادة سنويا أو بعد أحداث مثل جمع التبرعات. ومن الناحية العملية، قد يكون هذا العدد منخفضا أو مرتفعا. 🔹 الشركة تريد 409A أن تكون منخفضة، حتى أن الموظفين جعل المزيد من الخيارات، ولكن ليس منخفضا بما فيه الكفاية لن مصلحة الضرائب لا تعتبر معقولة. عادة، 409A هو أقل بكثير مما يدفعه المستثمرون للأسهم المفضلة؛ على سبيل المثال، قد لا يكون سوى ثلث سعر السهم المفضل.
وتقرر الشركات الناشئة عموما إعطاء إسو أو مكاتب الإحصاء الوطنية اعتمادا على المشورة القانونية التي تحصل عليها. انها نادرا ما يصل لك الذي تحصل عليه، لذلك عليك أن تعرف عن الاثنين معا. هناك إيجابيات وسلبيات كل من كل من المتلقي وجهة نظر الشركة. can لا يمكن منح إسو لغير الموظفين (أي المقاولين المستقلين). ❗ 🔹 عندما كنت مدينون الضرائب: عندما تحصل على خيارات الأسهم وتدرس إذا ومتى لممارسة لهم، تحتاج إلى التفكير في الضرائب. من حيث المبدأ، تحتاج إلى التفكير في الضرائب (1) في وقت المنح؛ (2) وقت التمرين؛ و (3) في وقت البيع. وتؤدي هذه الأحداث إلى فرض ضرائب عادية (عالية) أو مكاسب رأسمالية طويلة الأجل (منخفضة) أو ضرائب أمت (ربما عالية) بطرق مختلفة بالنسبة إلى المكاتب الإحصائية الوطنية والأيزو. وتعتمد الضرائب على الكسب (الذي يطلق عليه أحيانا الانتشار) بين سعر الإضراب و فمف، والمعروف باسم عنصر الصفقة، وكسب البيع. هذه ليست القصة بأكملها، ولكن من وجهة نظر الموظف، فإن الاختلافات الرئيسية هي (انظر هنا، هنا، وهنا): جوائز الأسهم المقيدة: على افتراض الاستحقاق، كنت تدفع الضرائب الكاملة في وقت مبكر مع 83 (ب) أو عند الاستحقاق: في المنحة: إذا كان 83 (ب) منتخبا، ضريبة عادية على فمف لا شيء غير ذلك عند الاستحقاق: لا شيء إذا كان 83 (ب) تم تقديمه في الانتخابات ضريبة عادية على فمف من الجزء المكتسب خلاف ذلك للبيع: ضريبة الأرباح الرأسمالية طويلة الأجل على (إذا كان محتجزا لمدة سنة واحدة في ممارسة الرياضة الضرائب العادية (بما في ذلك البيع الفوري) مكاتب الإحصاء الوطنية: أنت تدفع الضرائب الكاملة في ممارسة الرياضة، وبيع مثل أي مكاسب الاستثمار: في المنحة والاستحقاق: لا ضريبة إذا منحت في فمف في ممارسة: on the bargain element Income and employment tax withholding on paycheck At sale: Long-term capital gains tax on gain if held for 1 year past exercise Ordinary tax otherwise (including immediate sale) ISOs: You might pay less tax at exercise, but it's complicated : At grant and vesting: No tax if granted at FMV At exercise: AMT t ax event on the bargain element; no ordinary or capital gains tax No income or employment tax withholding on paycheck At sale: Long-term capital gains if held for 1 year past exercise and 2 years past grant date Ordinary tax otherwise (including immediate sale) ❗ The AMT trap: If you have received an ISO, if you exercise it may unexpectedly trigger a big AMT bill — even before you actually make any money on a sale! To make matters worse, you probably can’t sell the stock to pay the tax bill. This infamous problem (more details) has trapped many employees and bankrupted people during past dot-com busts. Now more people know about it, but it’s still a significant obstacle to plan around. (Note that if your AMT is for events prior to 2008, you’re off the hook.) 🔹 If you are granted ISOs or NSOs at a low strike price, and the bargain element is zero, then you may be able to exercise at a reasonable price without triggering taxes at all. So assuming the company allows it, it makes sense to early exercise immediately (buying most or all of the shares, even though they’re not vested yet) and simultaneously file an 83(b) election. 🔸 ☝️ Section 83(b) elections are elections to be taxed on the receipt of property even though you might have to forfeit or give back the property to the company. You can make an election on the receipt of stock, but you cannot make the election on the receipt of an option or an RSU because options and RSUs are not considered property for purposes of Section 83(b). 🔸 🌪 ISOs are often preferred by startups as it’s supposed to be better for an employee from a tax perspective. This assumes that (1) AMT won’t be triggered and (2) you’ll get low long-term capital gains rate by holding the stock for the appropriate holding periods. However, often you either run afoul of the AMT trap, or don’t hold the stock long enough with the complicated 1 year + 2 year requirement, or the spread at exercise is zero or small, so the difference wouldn’t matter anyway. NSOs do have a slightly higher tax because of the employment taxes. Overall, it’s not clear the ISO is that much better for employees, so manypeople argue for NSOs instead. 🔸 ☝️ Even more confusingly, ISOs can make it harder to meet the long-term capital gains holding period. Many people expect early exercise together with an 83(b) election will help them hold the stock longer, to qualify for long-term capital gains. While this is true for NSOs, there is a murky part of the rules on ISOs that implies that even with an 83(b) election, the capital gain holding period does not begin until the shares actually vest. So, if you want to immediately exercise an option and file a Section 83(b) election, and you might have liquidity soon, it’s better if you can have it be an NSO.
If you are awarded RSUs, each unit represents one share of stock that you will be given when the units vest. 🔸 When you receive your shares you are taxed on their value at that time. If you are an employee, this means you may have to write a check to the company to cover your income and employment tax withholding. Often, for U. S. employees, companies will withhold the tax in the form of shares such that no action is required by the employee at vesting time. If you receive an RSU when the stock is of little value, you cannot elect to be taxed on the value of that stock when you receive the RSU — you pay taxes at vesting time, based on the shares’ value at that time. 🔸 There is a combination of big problems for RSUs in private companies: You will owe tax when you receive the shares — even though they are illiquid. You can't minimize the impact of an increase in value of the underlying shares between the date you receive the RSU and the date it is settled. If you are an employee you will have to write a check to the company to satisfy your income and employment tax withholding. 🔸 RSUs are less attractive than options from a tax point of view because you cannot make an 83(b) election with respect to an RSU. By contrast, if you receive a stock option, as long as it is priced at fair market value, you will have no income upon receipt of the options, and your income tax and employment tax consequences will be deferred until you exercise — an event under your control for the most part. Taxation summary (compare with above): At grant: No tax At vesting/delivery: Ordinary tax on current share value At sale: Long-term capital gains tax on gain if held for 1 year past exercise Ordinary tax otherwise (including immediate sale)
This section is a quick refresher on how companies raise funding and grow, as this is critical to understanding the value of a company and what equity in a company is worth.
The stage of a startup is largely reflected in how much funding it has raised. Very roughly, typical levels are: Bootstrapped : No funding — founders are figuring out what to build or starting to build with their own time or resources. Series Seed ($250K to $2 million): Figure out the product and market. Series A ($2 to $15 million): Scaling product and making the business model work. Series B (tens of millions): Scaling business. Series C, D, E, etc. (tens to hundreds of millions): Continued scaling of business. 🔸 Most startups don’t get far. Very roughly, if you look at angel investments, more than half of investments fail, one in 3 are small successes (1X to 5X returns), one in 8 are big successes (5X to 30x), and one in 20 are huge successes (30X+). 🔸 Each stage reflects the removal of risk and increased dilution . For this reason, the equity team members get is higher in the earlier stages (starting with founders) and increasingly lower as a company matures. (See the picture above.) 🔹 It is critical to understand risk and dilution to know the possible future value of equity. This article from Leo Polovets gives a good overview. 🔹 If you’re talking with a startup, there are lots of questions to ask in order to assess the state of the company's business. Startups are legitimately careful about sharing financial information, so you may not get full answers to all of these, but you should at least ask: How much money has the company raised (including in how many rounds, and when)? What did the last round value the company at? Will it likely raise more capital soon? How long will your current funding last? (This will likely be given at current burn rate, i. e. no additional hiring.) What is the hiring plan? (How many people over what time frame?) What is the revenue now, if any? What are the revenue goals/projections? Where do you see this company in 1 year and 5 years? Revenue? Employees? Market position?
It takes quite a bit of know-how to be able discuss, understand, and evaluate equity compensation offers. If you don’t yet have an offer, see the sections below on evaluating a company and negotiation, as well.
We all know the value of cash. But determining the value of equity is hard, because you have to figure out or make guesses about several things: Stock value : The value the company will have in the future, which depends on the value of the business, and the number of shares you own. Vesting and liquidity : When you actually will own the shares and when you’ll be able to sell them. Tax : Both purchase and sale of stock can require that you pay taxes — sometimes very large amounts. Also, there are several kinds of taxes: Income, capital gains, and AMT. 🔹 Know the percentage: Knowing how many shares of stock or stock options is meaningless unless you know the number of outstanding shares. What matters is the percentage of the company the shares represent. Typically it would be in percent or basis points (hundredths of a percent). Some companies don’t volunteer this information unless you specifically ask, but it’s always a fair question, since without it, the offer of shares is almost meaningless. You need to understand the type of stock grant or stock option in detail, and what it means for your taxes, to know the likely value. In some cases, high taxes may prevent you from exercising, if you can’t sell the stock, so you could effectively be forced to walk away from the stock if you can't afford to exercise. ❗ If you do get an offer, you need to understand the value of the equity component. You need quite a bit of information to figure this out, and should just ask. If the company trusts you enough to be giving you an offer, and still doesn’t want to answer these questions about your offer, it’s a warning sign. (There are lots of otherarticles with more details about questions like this.) 🔹 Information that will help you weigh the offer might be: What percentage of the company do the shares represent? What set of shares was used to compute that percentage (i. e. is this really the percentage of all shares, or some subset)? What did the last round value the company at (i. e. the preferred share price times the total outstanding shares)? What is the most recent 409A valuation? When was it done, and will it be done again soon? Do you allow early exercise of my options? Are all employees on the same vesting schedule? Is there any acceleration of my vesting if the company is acquired? Do you have a policy regarding follow-on stock grants? Does the company have any repurchase right to vested shares? Finally, consider the common scenarios for exercising options, discussed below.
If you don’t yet have an offer, it’s important to negotiate firmly and fairly to get a good one. A guide like this can’t give you personal advice on what a reasonable offer is, as it depends greatly on your skills, the marketplace of candidates, what other offers you have, what the company can pay, what other candidates the company has found, and the company’s needs and situation. However, this section covers some basics of what to expect with offers, and tips on negotiating an offer.
🔹 Most companies, especially well-established ones, give roughly equal treatment to candidates. But even so, harder negotiators — or ones that are more sophisticated — can often get better offers. Many companies will give some flexibility during negotiations, letting you indicate whether you prefer higher salary or higher equity. Candidates with competing offers almost always have more leverage and get better offers. Salaries at startups are often a bit below what you’d get at an established company, since early on, cash is at a premium. For very early stage startups, risk is higher, offers can be more highly variable, and variation among companies will be greater, particularly on equity. The dominant factors determining equity are what funding stage a company is at, and your role. If no funding has been raised, large equity may be needed to get early team members to work for very little or for free. Once significant funding of an A round is in place, most people will take typical or moderately discounted salaries. Startups with seed funding lie somewhere in between.
🔹 🌪 There are no hard and fast rules, but for post-series A startups in Silicon Valley , this table, based on the one by Babak Nivi, gives rough ballparks equity levels that many think are reasonable. These would usually be restricted stock or stock options with standard 4-year vesting schedule. These apply if each of these roles were hired just after an A round and are also being paid a salary (i. e. not already founders or hired before the A round). The upper ranges would be for highly desired candidates with strong track records. CEO: 5–10% COO: 2–5% VP: 1–2% Independent board member: 1% Director: 0.4–1.25% Lead Engineer 0.5–1% Senior Engineer: 0.33–0.66% Manager or Junior Engineer: 0.2–0.33% For post-series B startups , equity numbers would be much lower. How much lower will depend significantly on size of the team and valuation of the company. Seed-funded startups would be higher than the above numbers, sometimes much higher if there is little funding. 🔹 One of the best sources of information about what is reasonable for a given company and candidate is to look at offers from companies with similar profiles on AngelList. A 2018 survey of AngelList job postings by Leo Polovets has excellent summary of equity levels for the first few dozen hires at these early-stage startups. For engineers in Silicon Valley, the highest (not typical) equity levels were: Hire #1: up to 2%–3% Hires #2 through #5: up to 1%–2% Hires #6 and #7: up to 0.5%–1% Hires #8 through #14: up to 0.4%–0.8% Hires #15 through #19: up to 0.3%–0.7% Hires #21 through #27: up to 0.25%–0.6% Hires #28 through #34: up to 0.25%–0.5% Keep in mind much of the above information is heavily biased toward early-stage Silicon Valley tech startups, not companies as a whole across the country.
Companies will always ask you what you want for compensation. And you should always be cautious about answering. If you name a number that you’ll accept, you can be fairly sure the company won’t exceed it, at least not by much. Some argue that a good tactic in negotiating is to start higher than you will be willing to accept, so that the other party can “win” by negotiating you down a little bit. Keep in mind, this is just a suggested tactic by some, and not a hard and fast rule. If you are inexperienced and are unsure what a fair offer should look like, avoid saying exactly what you want for compensation very early in discussions. It’s common for hiring managers or recruiters to ask this early in the process, just to take advantage of candidates that don’t have a good sense of their own worth. Tell them you want to focus on the opportunity as a whole and your ability to contribute before discussing numbers. Ask them to give you a fair offer once they understand your worth to the company. If you are experienced and know your value, it’s often in your interest to state what sort of compensation and role you are looking for to anchor expectations. You might even share your expectations early in the process, so you don’t waste each other’s time. Discuss what your compensation might be like in the future. No one can promise you future equity, salary, or bonuses, but it should be possible to agree what they will look like if you have outstanding performance and the company has money. If you’re coming from an established company to a startup, you may be asked to take a salary cut. This is reasonable, but it’s wise to discuss explicitly how much it is, and when that will be changed up front. For example, you might take 25% below your previous salary, but there can be an agreement that this will be corrected if your performance is strong and the company gets funding. 🔹 Always negotiate non-compensation aspects before agreeing to an offer. If you want a specific role, title, opportunity, visa sponsorship, special treatment (like working from home), or have timing constraints about when you can join, negotiate these early, not late in the process. ❗ Get all agreements in writing, if they are not in your offer letter. 🔹 If you’re going to be a very early employee, consider asking for a restricted stock grant instead of stock options, and a cash bonus equal to the tax on those options. This costs the company a little extra paperwork (legal costs), but then you won’t have to pay to exercise, and then if you file an 83(b) election, you’re simplifying life, eliminating the AMT issues of ISOs and maximizing chances of qualifying for long-term capital gains tax. Getting multiple offers is always in your interest. If you have competing offers, sharing the competing offers can be helpful, if they are good. However, dragging out negotiations excessively so you can “shop around” an offer to other companies is considered bad form by some people, so it’s thoughtful to be judicious, and try to time things at once to the extent possible. Reneging on offers: Do not accept an offer verbally or in writing unless you’re ready to stand by your word. In practice, occasionally people do accept an offer and then renege. In the United States, this is considered a very bad thing to do, especially if it put the company in a difficult position (e. g. they declined another key candidate based on your acceptance), and may hurt your reputation in unexpected ways later. Robby Grossman gives a good overview of equity compensation and negotiation suggestions.
Once you have stock options, what are the possible scenarios for exercise? Generally, you should consider these possibilities: Exercise and hold : You can write the company a check and pay any taxes on the spread. You are then a stockholder, with a stock certificate that may have value in the future. As discussed above, you may do this: “Early”, even immediately upon grant Before vesting (if early exercise is available to you) Sometime after vesting, or - After leaving the company, as long as the exercise window is open. 🔸 Recall that often the window closes soon after you leave a company, e. g. 90 days after termination. Wait until acquisition : If the company is acquired for a large multiple of the exercise price, you may then use your options to buy valuable stock. However, as discussed, your shares could be worth next to nothing unless the sale price exceeds the liquidation overhang, since preferred stock is paid up first. 🔸 Secondary market : As discussed above, in some cases it’s possible to exercise and sell the stock in a private company directly to a private party. But this generally requires some cooperation from the company and is not something you can always count on. Cashless exercise : In the event of an IPO, a broker can allow you to exercise all of your vested options and immediately sell a portion of them into the public market, removing the need for cash up front to exercise and pay taxes. 🔹 Note that some of these scenarios may require significant cash up front, so it makes sense to do the math early. If you are in a tight spot, where you may lose valuable options altogether because you don’t have the cash to exercise, it’s worth exploring each of the scenarios above, or combinations, such exercising and then selling a portion to pay taxes. In addition, there are a few funds or individual investors who may be able to front you the cash to exercise or pay taxes in return for an agreement to share profits. Alex MacCaw’s guide includes a few more detailed example scenarios.
This section covers a few kinds of documents you’re likely to see. It’s not exhaustive, as titles and details vary.
When you are considering your offer from the company, make sure you have all of the documents. These should be: Your offer letter, which will detail salary, benefits, and equity compensation. An Employee Innovations Agreement or Proprietary Information and Inventions Assignment Agreement or similar, which concerns intellectual property. In addition, if you have equity compensation, at some point — possibly weeks or months after you’ve joined — you should get a Summary of Stock Grant or Notice of Stock Option Grant, or similar document, detailing your grant of stock or options, along with all details such as number of shares, type of options, grant date, vesting commencement date, and vesting schedule. It will come with several other documents, which may be exhibits to that agreement: Stock Option Agreement Stock Plan (sometimes called a Stock Option Plan, or Stock Award Plan, or Equity Incentive Plan) Code Section 409A Waiver and Release (sometimes this is part of the Stock Option Agreement) If you are exercising your options you should also see paperwork to assist with that purchase: Exercise Agreement. Instructions and template for early exercise and 83(b) election, if applicable. End of year tax documents 📥 You should receive a form 3921 or 3922 from your company if you exercised ISO options during the year.
These are scenarios that can be very costly for you if you aren’t aware of them.
❗ Do not accept an offer of stock or shares without also asking for the exact number of total shares (or, equivalently, getting the exact percentage of the company those shares represent). It’s quite common for some companies to give offers of stock or options and tell you only the number of shares. Without the percentage, the number of shares is meaningless. Not telling you is a deeply unfair practice. A company that refuses to tell you even when you’re ready to sign an offer is likely giving you a very poor deal. 🔸 If you’re looking at an offer, work out whether you can and should early exercise, and what the cost to exercise and tax will be, before accepting the offer. ❗ If you join a company right as it raises a new round, and don’t have the chance to exercise right away, they may potentially issue you the options with the low strike price, but the 409A of the stock will have gone up. This means you won’t be able to early exercise without a large tax bill. In fact, it might not be financially feasible for you to exercise at all. 🔸 Vesting starts on a vesting commencement date. Sometimes stock option paperwork won’t reach you for months after you join a company, since it needs to be written by the lawyers and approved by the board of directors. This usually isn’t a big problem, but do discuss it to make sure the vesting commencement date will reflect the true start date of when you joined the company, not when the stock option is granted. 🔸 If you’re going to early exercise, consider it like any investment. Don’t believe every projection about the value of the company you hear. Founders will tell you the best-case scenario. Remember, most startups fail. Do your research and ask others’ opinions about likely outcomes for the company. ❗ It may not be common, but some companies retain a right to repurchase (take back) vested shares. It’s simple enough to ask, “Does the company have any repurchase right to vested shares?” (Note repurchasing unvested shares that were purchased via early exercise is different, and helps you). If you don't want to ask, the fair market value repurchase right should be included in the documents you are being asked to sign or acknowledge that you have read and understand. (Skype had a complexcontroversy related to this). You might find a repurchase right for vested shares in the Plan itself, the Stock Option Agreement, the Exercise Agreement, the Bylaws, the Certificate of Incorporation or any other stockholder agreement.
Here are some costly, common errors to watch out for on the taxation side.
❗ If you are going to file an 83(b) election, it must be within 30 days of stock grant or option exercise. Note that often law firms will take a while to send you papers, so you might only have a week or two. If you miss this window, it could potentially have giant tax consequences, and is essentially an irrevocable mistake — it’s one deadline the IRS won’t extend. When you file, get documentation of from the post office, delivery confirmation, and include a self-addressed stamped envelope for the IRS to send you a return receipt. (Some people are so concerned about this they even ask a friend to go with them to the post office as a witness!) ❗ One of the most serious tax-related mistakes you can make is to exercise ISOs without first knowing the impact on your AMT obligations. If there is a large spread between strike price and 409A value, you are potentially on the hook for a very large tax bill — even if you can’t sell the stock. This has pushed people into bankruptcy. It also caused Congress to grant a one time forgiveness, but the odds of that happening again are very low. Understand this topic and talk to a professional if you exercise ISOs. ❗ If you exercise your options, and your income had been consulting, not employment (1099, not W-2), you will be subject to the self-employment tax in addition to income tax. Self employment taxes consist of both the employer and the employee side of FICA. Meaning, you will owe the Social Security tax component, 6.2%, up to the FICA wage base, and you will owe the Hospital Insurance component, 2.9% on all of the income. 🔸 Thoughtfully decide when to exercise options. As discussed, if you wait until the company is doing really well, or when you are leaving, it can have serious downsides.
David Weekly, An Introduction to Stock & Options for the Tech Entrepreneur or Startup Employee Anonymous, What I Wish I'd Known About Equity Before Joining A Unicorn Investopedia, Employee Stock Options: Definitions and Key Concepts Dan Shapiro, Vesting is a hack Guy Kawasaki, Nine Questions to Ask a Startup Alex MacCaw, An Engineer’s Guide to Stock Options Robby Grossman, Negotiating Your Startup Job Offer Julia Evans, Things you should know about stock options before negotiating an offer Joe Wallin, RSUs vs. Restricted Stock vs. Stock Options Joshua Levy and Joe Wallin, The Problem With Immediately Exercisable ISOs Barry Kramer, The Tax Law that is (Unintentionally) Hammering Silicon Valley Employees Startup Law Blog, Incentive Stock Options vs. Nonqualified Stock Options Startup Law Blog, Top 6 Reasons To Grant NQOs Over ISOs Investopedia, How Restricted Stock And RSUs Are Taxed Investopedia, Introduction To Incentive Stock Options Forbes, Ten Tax Tips For Stock Options Wealthfront, When Should You Exercise Your Stock Options? Wealthfront, The 14 Crucial Questions about Stock Options Leo Polovets, Valuing Employee Options Leo Polovets, Analyzing AngelList Job Postings, Part 2: Salary and Equity Benchmarks Inc, 5 Questions You Should Ask Before Accepting a Startup Job Offer GigaOm, 5 Mistakes You Can’t Afford to Make with Stock Options Wealthfront, How Do Stock Options and RSUs Differ? Mary Russell, Startup Equity Standards: A Guide for Employees Mary Russell, Can the Company Take Back My Vested Shares? Fairmark, AMT and Long-Term Capital Gain NCEO, Stock Options and the Alternative Minimum Tax (AMT) Accelerated Vesting, What Is An 83(b) Election and When Do I Make It? Fenwick, Section 409A Valuations and Stock Option Grants for Start-up Technology and Life Science Companies Venture Hacks, How to make a cap table VentureBeat, Beware the trappings of liquidation preference Orrick, Startup Forms: Equity Compensation Matthew Bartus, Option Grants: Fully Diluted or Issued and Outstanding Babak Nivi, The Option Pool Shuffle (and table of equity ranges) 🔨 TLDR Stock Options and OwnYourVenture are simulators illustrating equity calculations and dilution.
This guide and all associated comments and discussion do not constitute legal or tax advice in any respect. No reader should act or refrain from acting on the basis of any information presented herein without seeking the advice of counsel in the relevant jurisdiction. The author(s) expressly disclaim all liability in respect of any actions taken or not taken based on any contents of this guide or associated content.
&نسخ؛ 2018 جيثب، Inc. شروط الخصوصية تعليمات حالة الأمان.
لا يمكنك تنفيذ هذا الإجراء في الوقت الحالي.
لقد سجلت الدخول باستخدام علامة تبويب أو نافذة أخرى. أعد التحميل لتحديث الجلسة. لقد سجلت الخروج في علامة تبويب أو نافذة أخرى. أعد التحميل لتحديث الجلسة.